在投資領(lǐng)域，股票增持是一個(gè)常見的策略，它通常被視為對(duì)股票的信心和對(duì)公司前景的積極預(yù)期，股票增持是否一定會(huì)導(dǎo)致第二天的漲停，這是一個(gè)值得探討的問題。

股票增持的原因

我們來了解一下股票增持的原因，公司管理層或投資者增持股票可能有多種原因，包括對(duì)公司的長期信心、對(duì)市場(chǎng)價(jià)格的質(zhì)疑以及對(duì)公司基本面的看好，這些因素可能來自于對(duì)公司財(cái)務(wù)狀況、業(yè)務(wù)模式、市場(chǎng)份額、創(chuàng)新能力等方面的深入分析。

漲停的定義和影響因素

漲停通常是指股票價(jià)格在交易日的漲幅達(dá)到上限，即不再上漲，影響股票漲停的因素有很多，包括市場(chǎng)情緒、宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、公司基本面以及政策法規(guī)等，市場(chǎng)情緒高漲、利好消息傳出、政策支持等都有可能推動(dòng)股票漲停。

股票增持與漲停的相關(guān)性

股票增持與第二天漲停之間是否存在必然聯(lián)系呢？實(shí)際上，這種相關(guān)性是相對(duì)復(fù)雜的，一方面，如果投資者對(duì)某只股票充滿信心，增持該股可能會(huì)引起市場(chǎng)對(duì)該股的關(guān)注度提高，從而推動(dòng)股價(jià)上漲，另一方面，市場(chǎng)可能會(huì)對(duì)突然的大規(guī)模增持行為產(chǎn)生反應(yīng)，引發(fā)短期內(nèi)的價(jià)格波動(dòng)，但這種波動(dòng)并不一定導(dǎo)致漲停，漲停還受到許多其他因素的影響，如市場(chǎng)情緒、宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、公司基本面等。

具體案例分析

讓我們以某只具體的股票為例，分析股票增持與第二天漲停的相關(guān)性，假設(shè)小明發(fā)現(xiàn)某家公司的股票被大幅低估，于是他決定增持該股，第二天，該股的價(jià)格果然上漲，但并沒有漲停，這可能意味著市場(chǎng)對(duì)小明的增持行為已經(jīng)有所預(yù)期，或者有其他利好的消息推動(dòng)股價(jià)上漲，我們還需注意到，這只股票的漲停還受到其他因素的影響，如宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、行業(yè)趨勢(shì)等。

結(jié)論和建議

股票增持并不一定會(huì)導(dǎo)致第二天的漲停，這一結(jié)論受到許多因素的影響，包括但不限于市場(chǎng)情緒、消息面、政策法規(guī)等，投資者在運(yùn)用這一策略時(shí)，應(yīng)綜合考慮各種因素，進(jìn)行深入的分析和判斷，我們建議投資者在投資過程中保持理性和謹(jǐn)慎，避免盲目跟風(fēng)或過度依賴單一策略。

在投資的世界里，沒有一招鮮的秘籍，只有全面的分析、理性的判斷和長期的投資策略才能取得成功，希望通過這篇文章，投資者能夠更清晰地理解股票增持與第二天漲停的相關(guān)性，從而在投資道路上走得更穩(wěn)更遠(yuǎn)。

首先，需要明確的是，股市和黃金之間的相關(guān)性并不是絕對(duì)的，而是相對(duì)的。在某些情況下，股市和黃金的走勢(shì)可能呈現(xiàn)出正相關(guān)，也就是說它們的價(jià)格會(huì)同時(shí)上漲或下跌。例如，當(dāng)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)情緒較高時(shí)，投資者可能會(huì)購買黃金來避險(xiǎn)，同時(shí)他們也可能會(huì)出售股票。這種情況下，黃金的價(jià)格可能上漲，而股市可能下跌。另一方面，當(dāng)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)情緒較低時(shí)，投資者可能會(huì)選擇購買股票而不是黃金，這時(shí)股市可能上漲而黃金價(jià)格可能下跌。

其次，股市和黃金之間的相關(guān)性還受到全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的影響。當(dāng)全球經(jīng)濟(jì)增長放緩或面臨衰退時(shí)，投資者往往對(duì)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)持謹(jǐn)慎態(tài)度，因此他們更傾向于購買黃金而不是股票。這種市場(chǎng)情況下，股市和黃金的走勢(shì)可能呈現(xiàn)出正相關(guān)。例如，在2008年全球金融危機(jī)期間，股市崩盤時(shí)，黃金的價(jià)格出現(xiàn)了大幅上漲。

另一方面，當(dāng)全球經(jīng)濟(jì)增長強(qiáng)勁時(shí)，投資者更傾向于投資于股市而不是黃金。這時(shí)，股市和黃金的走勢(shì)可能呈現(xiàn)出負(fù)相關(guān)。這是因?yàn)榻?jīng)濟(jì)增長帶動(dòng)了企業(yè)盈利的增長，投資者更看好股市。而黃金作為避險(xiǎn)資產(chǎn)的需求相對(duì)較低，價(jià)格可能下跌。

此外，貨幣政策的變化也可能影響股市和黃金之間的相關(guān)性。當(dāng)央行采取寬松貨幣政策時(shí)，通常會(huì)推動(dòng)股市上漲，因?yàn)楦嗟馁Y金進(jìn)入市場(chǎng)。然而，寬松貨幣政策可能導(dǎo)致通貨膨脹，進(jìn)而提升了對(duì)黃金的需求和價(jià)格。因此，在這種情況下，股市和黃金的走勢(shì)可能呈現(xiàn)出正相關(guān)。

然而，需要注意的是，股市和黃金的相關(guān)性并不是長期穩(wěn)定的。它們之間的關(guān)系可能隨著市場(chǎng)條件和經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的變化而變化。因此，投資者在進(jìn)行股市和黃金的投資時(shí)，需要考慮到它們之間的相關(guān)性以及其他因素的影響。

綜上所述，股市和黃金之間存在一定的相關(guān)性，盡管并非絕對(duì)的。它們之間的相關(guān)性受到市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)情緒、全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和貨幣政策等多種因素的影響。投資者在進(jìn)行股市和黃金的投資時(shí)，需要綜合考慮這些因素，以便做出明智的投資決策。

在進(jìn)行定投時(shí)，選擇合適的基金數(shù)量非常重要。過少的基金可能導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)集中，過多的基金可能分散投資效果。因此，如何確定定投基金的數(shù)量是每個(gè)投資者都面臨的問題。

1.了解個(gè)人財(cái)務(wù)狀況

首先，投資者應(yīng)該了解自己的財(cái)務(wù)狀況。包括收入、支出、資產(chǎn)和負(fù)債等方面。這將幫助您確定可以投入到定投計(jì)劃的金額。

2.明確投資目標(biāo)

在進(jìn)行定投前，您需要明確自己的投資目標(biāo)。是為了退休金而定投，還是為了實(shí)現(xiàn)短期目標(biāo)而定投，或者是長期財(cái)富增長。這將有助于您確定需要達(dá)到的投資回報(bào)率。

3.分散風(fēng)險(xiǎn)

分散投資可以降低投資組合的風(fēng)險(xiǎn)。選擇幾只不同類型的基金進(jìn)行定投，如股票基金、債券基金或指數(shù)基金。這樣可以在不同市場(chǎng)環(huán)境下分散風(fēng)險(xiǎn)，并提高整體回報(bào)率。

4.基金之間的相關(guān)性

基金之間的相關(guān)性也需要考慮。相關(guān)性較高的基金投資組合可能會(huì)造成投資風(fēng)險(xiǎn)的集中。因此，選擇相關(guān)性較低的基金進(jìn)行定投可以更好地分散風(fēng)險(xiǎn)。

5.了解基金的表現(xiàn)

在選擇定投基金時(shí)，您需要對(duì)基金的過去表現(xiàn)進(jìn)行徹底的研究。查看基金經(jīng)理的業(yè)績，評(píng)估基金的風(fēng)險(xiǎn)和回報(bào)。選擇具有良好業(yè)績和穩(wěn)定的基金進(jìn)行定投。

6.時(shí)間和精力

最后，您還需要考慮自己的時(shí)間和精力。管理多只基金需要更多的時(shí)間和精力。如果您沒有足夠的時(shí)間和精力，那么選擇適量的基金數(shù)量進(jìn)行定投會(huì)更加合適。

總而言之，確定定投基金的數(shù)量應(yīng)綜合考慮個(gè)人財(cái)務(wù)狀況、投資目標(biāo)、風(fēng)險(xiǎn)分散和基金的相關(guān)性等因素。通過合理選擇定投基金的數(shù)量，可以在降低風(fēng)險(xiǎn)和實(shí)現(xiàn)預(yù)期回報(bào)之間取得平衡。

（一）大類資產(chǎn)的相關(guān)性

宇哥之前講到了國內(nèi)的股市與國內(nèi)債市、美股的相關(guān)性都比較低，美股與港股的相關(guān)性也較低，特別是我國大盤股（滬深300所涵蓋的股票）和債券的相關(guān)性非常低，為0.335。因此，進(jìn)一步說明了股債搭配可以很好地分散組合的風(fēng)險(xiǎn)。

數(shù)據(jù)來源：Wind；數(shù)據(jù)區(qū)間：2008.01.01—2018.12.31

注：越接近1，相關(guān)性越強(qiáng)；小于0負(fù)相關(guān)

（二）股債平衡策略

“證券分析之父”——本杰明·格雷厄姆曾在他自身的經(jīng)典著作《聰明的投資者》當(dāng)中說到：“我們建議多數(shù)投資者可以按1:1配置藍(lán)籌股和高等級(jí)債券”。格雷姆使用藍(lán)籌股和債券進(jìn)行搭配正是再一次印證了我們前文所說的我國大盤股與債券的相關(guān)性很低，兩者搭配可以很好地分散組合風(fēng)險(xiǎn)的結(jié)論。另外，格雷厄姆強(qiáng)調(diào)一旦確定了資產(chǎn)配置的最終比例，就不要輕易變動(dòng)，不要因?yàn)楣墒猩蠞q而加大其投資比例，也不要因?yàn)楣墒邢碌嗟刭u出，避免追漲殺跌。用約束取代猜想，這正是格雷厄姆投資法的精髓。

該種策略很簡單，是針對(duì)于大眾投資者而設(shè)定的，既不厭惡風(fēng)險(xiǎn)也不追求風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)預(yù)期收益沒有特別的要求，能達(dá)到市場(chǎng)的平均水平就可以。該策略的主要好處在于：1）在股市走牛的時(shí)候，投資者有一半的資金可以在牛市中獲利，可以感到滿足；2）一旦市場(chǎng)陷入熊市時(shí)，有一半的債基保護(hù)，相比那些冒險(xiǎn)型投資者的處境，保守型投資者也會(huì)從自己相對(duì)較好的境況中得到安慰。

（三）實(shí)證

我們來看一個(gè)短期投資的案例，2017年6月總投資一萬元，組合一半股一半債（并在每滿1年做一次再平衡），2年后的總收益183元、折算年化收益為0.92%。如果我們選擇2017年6月總投資一萬元，全部投資于股票，那么2年后的年化收益為-3.34%。

數(shù)據(jù)來源：Wind；數(shù)據(jù)區(qū)間2017.06~2019.06

注：股債數(shù)據(jù)分別用上證綜指和中證綜合債指數(shù)表示

接下來看一個(gè)長期投資的案例，2014年6月總投資一萬元，組合選擇一半股一半債（并在每滿1年做一次再平衡），5年后的總收益5230元、折算年化收益為8.72%。如果我們選擇2014年6月總投資一萬元，全部投資于股票，那么5年后的年化收益為7.57%。

數(shù)據(jù)來源：Wind；數(shù)據(jù)區(qū)間2014.06~2019.06

注：股債數(shù)據(jù)分別用上證綜指和中證綜合債指數(shù)表示

由此可見，通過股債1:1的比例配置組合，在短期與長期中均體現(xiàn)出了其規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的作用，并且更夠在一定程度上增強(qiáng)收益。需要注意的是，由于該策略的主要目的并不是為了追求高收益，其主要適用于想較為安穩(wěn)地獲取市場(chǎng)平均收益的人，所以追求更高的收益，那還需具體考慮自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力與收益預(yù)期（比較夏普比率），從而制定最適合自己的股債配比。

接上文：資產(chǎn)配置：5、投資的生命周期

寫在前面

我們?cè)倩仡櫼幌?，前面幾篇文章我們介紹資產(chǎn)配置的2個(gè)重要部分：大類資產(chǎn)配置和動(dòng)態(tài)再平衡；同時(shí)，也介紹了深刻理解相關(guān)性和波動(dòng)率的重要性。今天，我們來介紹第三個(gè)部分——戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置（基金風(fēng)格配置)。

如果大類資產(chǎn)配置理論可以根據(jù)不同資產(chǎn)的低相關(guān)性或者負(fù)相關(guān)性帶來更好的客戶體驗(yàn)，那么在具體的基金產(chǎn)品中，如果也能有這樣的效果，豈不是更好？

但是，從實(shí)際操作來說，沒有這樣明確的分類。我們只能去尋找。

1、熱門行業(yè)對(duì)比分析

（1）醫(yī)藥、白酒、科技、新能源

我們選取了醫(yī)藥生物（801150.SI）、白酒Ⅱ（801125.SI）、科技龍頭指數(shù)（8841234.WI）和新能源指數(shù)（884035.WI）四個(gè)指數(shù)代表近年來最火的方向，統(tǒng)計(jì)了有共同歷史數(shù)據(jù)以來的漲跌幅（上圖），沒有發(fā)現(xiàn)特別強(qiáng)的相關(guān)性規(guī)律。

為了便于觀察，我們縮短觀察的期限，從2018開始至今

（2）醫(yī)藥生物VS白酒

我們發(fā)現(xiàn)，醫(yī)藥生物和白酒之間的相關(guān)性似乎并不高，不過也不是負(fù)相關(guān)。如果這兩個(gè)行業(yè)長期都有“錢圖”，又不會(huì)完全的“同漲同跌”，似乎是符合我們相關(guān)性的想法的，不過，一定主要注意的是。這兩個(gè)都是高波動(dòng)的行業(yè)，體驗(yàn)不會(huì)好于平衡型的基金。

我們用wind的相關(guān)性分析驗(yàn)證了一下，這兩個(gè)指數(shù)近1年和近3年的相關(guān)系數(shù)是0.713和0.812，不算低。

（2）醫(yī)藥生物VS新能源

我們意外的發(fā)現(xiàn)，醫(yī)藥生物和新能源指數(shù)具有低相關(guān)的特性，甚至一定時(shí)間內(nèi)的走勢(shì)是相反的，比如今年7月至今年底，一個(gè)上漲，一個(gè)下跌。

同樣，我們用wind的相關(guān)性分析驗(yàn)證一下，這兩個(gè)指數(shù)近1年和近3年的相關(guān)系數(shù)是0.148和0.433，確實(shí)比較低。

（3）科技VS新能源

我們?cè)俅我馔猓萍箭堫^企業(yè)指數(shù)和新能源指數(shù)有不少的時(shí)間是負(fù)相關(guān)的，2019.9-2020.9異常清晰，之后兩個(gè)指數(shù)發(fā)生反轉(zhuǎn)。可是，我們似乎找不出背后的邏輯。

用wind來驗(yàn)證，這兩個(gè)指數(shù)近1年和近3年的相關(guān)系數(shù)為0.579和0.387。

為了說服自己，我們找兩個(gè)人來驗(yàn)證一下：

科技基金我們選擇的是信達(dá)澳銀基金的馮明遠(yuǎn)，代表作為信達(dá)澳銀新能源產(chǎn)業(yè)和寶盈基金的張仲維，代表作為寶盈互聯(lián)網(wǎng)滬港深；新能源我們選擇去年的冠軍崔宸龍的前海開源公用事業(yè)，以及平安基金的神愛前的代表作：平安策略先鋒。

比較一下4個(gè)人產(chǎn)品的相關(guān)性：

從基金的數(shù)據(jù)來看，這幾只基金都體現(xiàn)出同漲同跌的特性，和預(yù)期不符。

2、價(jià)值與成長

（1）基金風(fēng)格指數(shù)

價(jià)值風(fēng)格和成長風(fēng)格是我們近年來能找到的很少負(fù)相關(guān)的組合邏輯。

先上圖：

根據(jù)wind數(shù)據(jù)，上圖顯示的是成長風(fēng)格性基金指數(shù)和價(jià)值風(fēng)格型基金指數(shù)，我們發(fā)現(xiàn)，近1年以來走勢(shì)是相反的。wind數(shù)據(jù)顯示兩者近1年的相關(guān)性為0.628。

（2）基金實(shí)列

同樣，我們找?guī)讉€(gè)人來看一下：

價(jià)值風(fēng)格的選手：

中泰資管：姜誠，代表作：中泰星元價(jià)值優(yōu)選

中庚基金：丘棟榮，代表作：中庚價(jià)值領(lǐng)航

成長風(fēng)格選手：

工銀瑞信：袁芳，代表作：工銀瑞信文體產(chǎn)業(yè)

睿遠(yuǎn)基金：傅鵬博，代表作：睿遠(yuǎn)成長價(jià)值

統(tǒng)計(jì)時(shí)間從最晚成立的睿遠(yuǎn)成長價(jià)值（2019/3/26）開始計(jì)算：

我們會(huì)發(fā)現(xiàn)，2019-今年2月（綠色背景），成長風(fēng)格的袁芳和傅鵬博老師業(yè)績更占優(yōu)，而今年2月到今年4月（黃色背景），袁芳、傅鵬博開始波段式下降，價(jià)值風(fēng)格的姜誠和丘棟榮開始提升，一直持續(xù)到今年4月末。

（3） 高市盈率指數(shù)VS低市盈率指數(shù)

我們能夠找到的最后一個(gè)參考指標(biāo)就是高市盈率指數(shù)和低市盈率指數(shù)，從上圖可以看出，這兩個(gè)指標(biāo)的相關(guān)性也比較低。

為什么要用這個(gè)指標(biāo)，這有必要說說價(jià)值投資和成長投資的底層邏輯：

關(guān)于成長投資

很多人心中的價(jià)值投資，嚴(yán)格來說是我們說的成長投資。舉一個(gè)簡單的例子，某上市公司目前的市值是200億，如果基金經(jīng)理認(rèn)為該企業(yè)未來的市值可以達(dá)到500億，那么就買入，等待上漲。做出這個(gè)決策的最大依據(jù)是企業(yè)未來的價(jià)值（這是以成長為前提的），如果沒有成長，或者成長的速度低于預(yù)期，就會(huì)帶來股價(jià)的波動(dòng)。所以，成長著眼于未來。

關(guān)于價(jià)值投資

我們說的價(jià)值投資的核心在于衡量一個(gè)企業(yè)的價(jià)值（應(yīng)該值多少錢）和目前市場(chǎng)價(jià)格之間的關(guān)系。比如，如果基金經(jīng)理認(rèn)為某企業(yè)目前的價(jià)值值500億，但是目前市場(chǎng)價(jià)格只有400億，那就買入，等待企業(yè)價(jià)格恢復(fù)到企業(yè)價(jià)值水平（價(jià)值投資著眼于現(xiàn)在）。做出這個(gè)決策的依據(jù)是“買的便宜”，有沒有增長無所謂！舉個(gè)例子，你家樓下有個(gè)包子鋪，包子鋪經(jīng)營穩(wěn)定，每天賣100個(gè)包子，50個(gè)茶葉蛋，每年能賺5萬塊錢，沒有什么增長。在成長投資者的眼中，這個(gè)包子鋪沒有投資價(jià)值，因?yàn)闆]有增長。但是，在價(jià)值投資者眼里，如果包子鋪的老板愿意以足夠低的價(jià)格出售，比如他愿意5萬元賣出（1倍PE），那么價(jià)值投資者就愿意買，他買入之后，只需要包子鋪持續(xù)經(jīng)營，1年回本，第二年開始盈利，經(jīng)營的時(shí)間越長，賺錢越多，而不需要包子鋪增長。結(jié)果，盈利和時(shí)間成正比，而和是否有增長無關(guān)。

大家看到?jīng)]有，正是這兩種底層的投資邏輯讓成長和價(jià)值成為兩種低相關(guān)的、態(tài)度截然不同的投資方法，這也是我們這樣選擇的基礎(chǔ)。反映出來的另外一個(gè)特性是，價(jià)值投資的結(jié)果更傾向于低市盈率的標(biāo)的，成長投資的結(jié)果更傾向于高市盈率的標(biāo)的。

寫在最后

各位，寫到這里，我們會(huì)恍然大悟，基金經(jīng)理的選擇不是投資的全部，其實(shí)是最后一步，如果對(duì)于前面幾個(gè)問題沒有回答好，投資大概率是沒有章法的，無法解釋為什么賺錢、為什么賠錢，也無法對(duì)未來的投資給出讓自己信服的方案。

至此，我們對(duì)于資產(chǎn)配置的所有理論就講完了。再和大家總結(jié)一下：

1、根據(jù)自己年齡、家庭狀況、退休后生活質(zhì)量要求評(píng)估自己的消費(fèi)水平。

2、根據(jù)自己的消費(fèi)水平確定自己需要達(dá)到的投資收益率（規(guī)劃）

3、確定一個(gè)大類資產(chǎn)配置比例

4、確定自己的投資策略：（1）兼顧價(jià)值與成長（2）核心（均衡）+衛(wèi)星（行業(yè)或者主題）

5、最后精挑細(xì)選具體的基金經(jīng)理

6、定期做動(dòng)態(tài)再平衡的操作（季度、半年，最晚1年）

最后一章，我們將用基金經(jīng)理的選擇來結(jié)束《資產(chǎn)配置》欄目的結(jié)束，這是基金投資的最后一步，但不是全部。歡迎關(guān)注。

各位親愛的投資者，如果您覺得《資產(chǎn)配置》體系的文章對(duì)您有用，歡迎轉(zhuǎn)發(fā)給你的朋友。

有空回顧一下我們《資產(chǎn)配置》整個(gè)系列的文章吧：

資產(chǎn)配置：1、驕傲的基民

資產(chǎn)配置：2、找到低相關(guān)的資產(chǎn)

資產(chǎn)配置：3、了解波動(dòng)率，一定要重視客戶體驗(yàn)

資產(chǎn)配置：4、動(dòng)態(tài)再平衡與均值回歸

資產(chǎn)配置：5、投資的生命周期

昨天發(fā)布了投基三部曲之一《新手和小白如何選對(duì)基金》今天我們繼續(xù)來肝下一部《新手和小白如何做好基金組合》建議沒看昨天文章的先去看完再來看這篇新手和小白如何選對(duì)基金？投基三部曲

當(dāng)然你找到了你自己合適的基金不一定非要做組合，如果你的投資本金不多其實(shí)選擇2-3只就可以了，本質(zhì)在于你能否拿得久。但現(xiàn)實(shí)中是新手和小白大多數(shù)少則買了6只，多則買了20只。30只。上次一個(gè)粉絲說他買了100只。我直接好家伙。相信你今天看完本文以后你會(huì)發(fā)現(xiàn)你其實(shí)買的基金大多數(shù)都是重復(fù)的。我們?cè)诮M合基金的時(shí)候其實(shí)沒必要買太多的重復(fù)的基金。

1.查看你購買的基金是否出現(xiàn)了重復(fù)？

手機(jī)打開天天基金APP首頁-排行-選擇混合-選擇近5年

好家伙，選出來的這6只大家是不是很熟悉？

焦巍的銀華富裕主題混合 180012

劉彥春的景順長城鼎益混合 162605

張坤的易方達(dá)中小盤混合 110011

劉彥春的景順長城新興成長混合 260108

曲揚(yáng)的前海開源國家比較優(yōu)勢(shì)混合 001102

我們繼續(xù)圍繞著昨天那個(gè)案例通過篩選過往5年優(yōu)秀的主動(dòng)型混合基金以后假如我們把前面5只基金都買了。手上有1萬元，每一只買了2000元。你的六脈神劍以及倉位圖如下：

焦巍的銀華富裕主題混合 20%

劉彥春的景順長城鼎益混合 20%

張坤的易方達(dá)中小盤混合 20%

劉彥春的景順長城新興成長混合 20%

曲揚(yáng)的前海開源國家比較優(yōu)勢(shì)混合 20%

大多數(shù)一開始買基金就是這樣的，包括我自己。目前區(qū)分他們5只基金是否出現(xiàn)重復(fù)的方法就是拉出他們上個(gè)季度的前十大持倉進(jìn)行對(duì)比。初步的判斷持倉風(fēng)格是否一致。

這里很多人會(huì)有疑問說公布的是上個(gè)季度的持倉做對(duì)比會(huì)不會(huì)偏差太大？

會(huì)有偏差，但是可以查詢基金經(jīng)理的過往的操作換手率可以判斷他們的前十大持倉的變動(dòng)概率。

2.我們先人工用表格拉一下

如果你稍微懂一點(diǎn)股票的話一眼就能看出來這5只基金都是屬于大消費(fèi)。都重點(diǎn)配置了白酒和醫(yī)藥醫(yī)療。在沒有工具之前我都是這樣手工進(jìn)行分析的。很明顯這樣的組合不太合適。重復(fù)率太高，會(huì)導(dǎo)致漲一起漲，跌一起跌，組合相關(guān)性太大。我用人話表示買5只還不如隨便買其中一只。

3.我再用我和粉絲做的網(wǎng)站拉了數(shù)據(jù) 公眾號(hào)回復(fù)網(wǎng)站即可免費(fèi)使用

可以看到5只里面哪一只股票出現(xiàn)的次數(shù)較多。一般來說5只基金出現(xiàn)了3次以上就表示重復(fù)率較多了。出現(xiàn)了5次那就表示這只股票5只基金有。但是還會(huì)存在一個(gè)問題就是不易看出是哪2只的重復(fù)率較大。

4.于是我再用且慢的成分基金相關(guān)性組再檢索了一下 這個(gè)我之前發(fā)過視頻教程。

其中數(shù)值越大代表著相關(guān)性越高，通過查詢我們可以得出劉彥春的景順長城新興成長混合和景順長城鼎益混合相關(guān)性高達(dá)0.96持倉非常接近。所以在做組合的時(shí)候2者取其一即可。于是我按照查詢出來的業(yè)績排名我把景順長城新興去掉以后再看。去掉以后他的倉位需要分配到其他4只里面去。

5.去掉景順長城新興以后剩下的4只倉位分布改為每只25%

我們可以發(fā)現(xiàn)銀華富裕與中小盤以及鼎益的相關(guān)性高達(dá)0.9,于是我們?cè)侔雁y華去掉。

6.去掉銀華富裕以后剩下的3只倉位分布改為每只33.3%左右。如下圖

到這里我們看出來現(xiàn)在的相關(guān)性最高的只有0.84了。這個(gè)時(shí)候我覺得差不多了。這樣下來就可以非常輕松快捷的從5只里面篩選出了3只相關(guān)性相對(duì)較低。

6.且慢組合背后的基金相關(guān)性計(jì)算方法沒有公開。這里會(huì)跟前十大持倉的占凈值比例。以及基金經(jīng)理換手率都有直接的影響。同時(shí)還有我們?cè)谶@3只組合的投資比例上也能對(duì)相關(guān)性產(chǎn)生誤差。數(shù)據(jù)起到的參考價(jià)值非常有限。我只是給大家提供我個(gè)人的思考方法而已。歡迎共同交流。

7.目前六脈神劍的相關(guān)性我發(fā)給大家看看

我是按照我天天基金分布比例來設(shè)置的

可以看出來相關(guān)性較高的是藍(lán)籌和景順長城。但藍(lán)籌前十大持倉40%投資了港股，而景順是純A股基金，這點(diǎn)上還是存在差別的。所以我對(duì)我目前的組合還是滿意的。

8.如果你的組合是以上3只接下來我們把你的組合回撤數(shù)據(jù)測(cè)一下

可以看出組合的近一年夏普比率是3.12，遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于滬深300的1.55。近一年的波動(dòng)率20.69，小于滬深300的20.71。近一年的最大回撤14.06，小于滬深300的15.28。過往的業(yè)績也是能夠大幅跑贏滬深300。

9.于是我也把最新的六脈神劍數(shù)據(jù)再次測(cè)了一下

近一年的夏普比率2.95，遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于滬深300的1.55。近一年的波動(dòng)率20.35%，小于滬深300的20.71，近一年的最大回撤14.67%，小于滬深300的15.28%，過往業(yè)績也是能夠大幅跑贏滬深300

總結(jié)：投基三部曲第二部主要分享了新手和小白也能學(xué)會(huì)做好自己的基金組合。所分享的內(nèi)容都是我自己實(shí)操所總結(jié)出來的內(nèi)容，以及我的六脈神劍也是按照這個(gè)實(shí)操一步步地完善的。如果對(duì)你有所啟發(fā)。記得點(diǎn)贊支持。我們下一期是投基三部曲的第三部《新手和小白做好組合以后為啥要臥倒不動(dòng)》如果你學(xué)會(huì)了前面2部曲，最后還是喜歡瞎操作也不行，最后還是一場(chǎng)空。所有第三部才是整個(gè)系列的核心關(guān)鍵。我們一起拭目以待！