基金的分類方法有很多，常見的有以下幾種：

1、根據(jù)基金的投資范圍，可以分為股票基金、債券基金、混合基金、貨幣基金等。股票基金主要投資于股票市場，風險和收益都較高。債券基金和貨幣基金的收益則相對更加穩(wěn)定，但預(yù)期收益也低一些。

2、根據(jù)基金的運作方式，可以分為開放式基金和封閉式基金。開放式基金是指投資者可以隨時申購和贖回的基金，基金規(guī)模會隨著投資者的進出而變化。而封閉式基金是有固定存續(xù)期的，投資者只能等到封閉期解除后才能贖回，其基金規(guī)模是固定的。

3、根據(jù)基金的管理方式，可以分為主動管理型基金和被動管理型基金。主動管理型基金是指基金經(jīng)理根據(jù)自己的判斷和分析，主動調(diào)整基金的投資組合。被動管理型基金大多是指數(shù)基金，其通過復(fù)制指數(shù)進行投資。

如何選擇基金：

1、明確投資目標。不同的投資目標對應(yīng)不同的基金類型，例如若投資者的目標是長期增值，那么可以優(yōu)先考慮封閉式基金，其增值潛力更高，而如果投資者的目標是短期投資，那么可以選擇貨幣基金或開放式債券基金。

2、考慮自身風險承受能力。基金的預(yù)期收益和風險呈正相關(guān)，如果投資者的風險承受能力較高，可以考慮股票基金或混合基金，而如果投資者的風險承受能力較低，可以選擇純債基金和貨幣基金。

以上就是關(guān)于“理財秘笈：探索基金種類與如何作出明智選擇？”的知識。如果想了解更多關(guān)于理財知識的內(nèi)容，可以點擊下面的課程學習哦。

指數(shù)型基金是一種特殊的投資工具，致力于通過追蹤特定市場指數(shù)的表現(xiàn)來獲取投資回報。與其他主動管理型基金相比，指數(shù)型基金具有更低的費用、更高的透明度和更廣泛的投資參與度，因此受到越來越多投資者的青睞。

指數(shù)型基金的工作原理

指數(shù)型基金的工作原理相對簡單明了。它們通過購買組成某個特定市場指數(shù)的各種資產(chǎn)，例如股票、債券、期貨等，來復(fù)制該指數(shù)的表現(xiàn)?；鸾?jīng)理的職責是確?；鸬某謧}與所追蹤的指數(shù)一致，并盡量減少與指數(shù)表現(xiàn)的偏離。

這導(dǎo)致了指數(shù)型基金的優(yōu)點之一，即成本低廉。由于基金經(jīng)理不需要進行頻繁的買賣交易或費力地做投資研究，指數(shù)型基金的管理費用通常較低。這使得投資者能夠獲得更高的凈回報，而不必過多擔心高昂的費用對投資收益的影響。

指數(shù)型基金與主動管理型基金的區(qū)別

與指數(shù)型基金不同，主動管理型基金的基金經(jīng)理會根據(jù)自己的判斷和研究選擇買入和賣出的資產(chǎn)。雖然一些基金經(jīng)理能夠通過善于挑選個股獲得超過市場平均水平的回報，但事實上，多數(shù)主動管理型基金并未能跑贏市場指數(shù)。此外，主動管理型基金通常有較高的管理費用和交易成本。

相比之下，指數(shù)型基金的投資策略更為簡單直接。它們的目標是全面追蹤特定市場指數(shù)，因此不存在個股選擇的風險。這也意味著指數(shù)型基金的回報通常與所追蹤的指數(shù)相似，相對穩(wěn)定。對于那些不愿承擔過多風險或缺乏時間和專業(yè)知識進行研究的投資者來說，指數(shù)型基金是一種理想的選擇。

指數(shù)型基金的優(yōu)勢

指數(shù)型基金的優(yōu)勢在于它們提供了以下幾個方面的好處：

1. 低成本：作為 passively managed（被動管理）的投資工具，指數(shù)型基金通常具有相對較低的費用比率。這使得基金的投資回報更大程度地流向投資者。
2. 透明度：指數(shù)型基金的投資策略基本上是全面復(fù)制市場指數(shù)，因此投資者可以清楚地了解基金的投資組合。這增加了投資者對基金運作的信任，并使他們能夠更好地做出投資決策。
3. 投資多樣性：指數(shù)型基金往往涵蓋廣泛的市場指數(shù)，包括股票、債券、商品等不同資產(chǎn)類別。這使得投資者能夠主動分散投資風險，同時享受不同市場的回報機會。
4. 長期投資：由于指數(shù)型基金的投資策略注重長期，投資者通常被鼓勵持有基金較長時間。長期持有有助于降低交易成本，并在市場的波動中獲得更穩(wěn)定的回報。

結(jié)論

指數(shù)型基金的崛起標志著投資者更加注重簡潔、透明和低成本的投資方式。相比之下，主動管理型基金的表現(xiàn)較為爭議，而指數(shù)型基金則展示了一種更可靠和可持續(xù)的投資方法。然而，每個投資者的需求和風險承受能力都不同，因此在選擇投資工具時，個體投資者仍需謹慎考慮并根據(jù)自身情況做出明智的選擇。

The whole tree does not die because one branch falls. 就算枝葉凋零，樹木依舊生長。

朋友們，大家好。近段時間市場恐慌情緒幾乎到了極致，大家都在比慘，看誰套得深，虧得多。那么定投是否可以幫助我們虧損的基金盡快解套呢？我的觀點是，定投確實是一個可以幫助你的存量虧損基金提前解套得非常好的一個方法。但是在你決定用定投來幫助你的存量虧損基金解套之前，你必須要做這樣幾個事情。

首先，看一看你手中所持有的這只虧損基金，到底是一個主動管理型基金，還是一個指數(shù)基金。如果是指數(shù)基金，沒有問題，你直接通過定投的方式來進行補倉，就可以盡快地幫助你的這個基金早日解套。如果你持有的是主動管理型基金，那么這個時候我們就要具體問題具體分析了。

為什么這么說呢？指數(shù)基金一定是會跟隨市場波動的，市場有漲必有跌，所以你通過定投補倉的方式是可以盡快幫助你的這個持有指數(shù)基金回本的。但對于虧損的主動管理型基金，我們就要關(guān)注以下幾個問題了。

第一，你持有的這個產(chǎn)品在你持有期內(nèi)有沒有換過基金經(jīng)理？如果換了基金經(jīng)理，坦率地說，這個產(chǎn)品跟你當初購買的時候已經(jīng)完全不一樣了。那這個時候要不要通過定投去進行補倉，我認為值得再考慮。

第二，如果你持有的這只主動管理型基金在過去三年的同類排名中間一直處在前50%，也就意味著在同類產(chǎn)品中其實他做得并不是太差，還是中等偏上的位置。那么我認為這個產(chǎn)品還是值得用定投的方式去進行補倉，因為至少說明這個基金經(jīng)理在行業(yè)中間還是處在一個中等偏上的位置。之所以會虧損，大概率還是因為整個市場的系統(tǒng)性下跌造成的，你是沒有辦法躲過這個風險的。但是如果排名在過去三年處于同類產(chǎn)品后40%，甚至于后30%的位置，并且一直沒有換過基金經(jīng)理，那就說明這個基金經(jīng)理的能力是不合格的，這樣的產(chǎn)品是不值得去進行定投補倉的。這樣的產(chǎn)品一般情況下應(yīng)該盡早地把它贖回。

定投補倉實際上就是在市場低位，所持基金產(chǎn)品虧損的情況下，通過定投購買更多的低價份額，以此來進一步降低持倉成本。一旦市場轉(zhuǎn)頭向上，你的這個虧損的基金就會更快地回本，不用等很久的時間才回本。

所以定投補倉確實是一個非常值得推薦的做法，但前提是你這個持有的虧損基金確實是一只靠譜的產(chǎn)品。那什么樣的才是靠譜的基金產(chǎn)品，再次強調(diào)下一個就是指數(shù)基金，另一個就是基金經(jīng)理靠譜，業(yè)績排名靠前的主動型管理基金。如果虧損的基金不屬于這兩類，我還是建議你最好酌情把它贖回好了。

今天咱們就聊到這里，希望能對你有所幫助，我們下期見。

二、指數(shù)基金第12課：在中國適合投資指數(shù)基金嗎？

（一）為什么在中國投資指數(shù)基金效果不如美國？

我們先來看一下標普500和滬深300近十年的走勢對比。

可以發(fā)現(xiàn)標普500基本上是單邊上漲的行情，整體一路上揚，而滬深300基本以震蕩為主，大起大落，是典型的“過山車”走勢。美股市場熊短牛長，而中國A股市場則是牛短熊長。

在近乎單邊上漲的行情下，指數(shù)基金可以充分發(fā)揮其費用低、適合“長跑”的優(yōu)勢，隨著與日俱增的“國運”實現(xiàn)較好的收益，而在震蕩市中，因為指數(shù)基金一直是高倉位運行，必須保證90%以上的倉位投資股票，被動地跟蹤指數(shù)，不能隨意調(diào)整持倉配置，而主動管理型基金的倉位限制比指數(shù)基金寬松，尤其是靈活配置型基金倉位靈活度可以達到0~95%，遇到市場下跌時，指數(shù)基金不能靈活調(diào)倉，回撤就會很大，自然也就無法與主動管理型基金的業(yè)績相比較。

從前面給出的兩類基金收益對比圖中就可以發(fā)現(xiàn)，指數(shù)基金跑贏主動管理型基金的時間段基本上正好對應(yīng)著A股市場單邊上漲的行情階段，比如2008.8~2009.8、2014.8~2015.8和2016.8~2017.8，都是賺指數(shù)不賺錢行情，而在單邊下跌（如2015年下半年）和震蕩市行情（如2010年和2013年），主動管理型基金則大幅跑贏指數(shù)基金。

造成指數(shù)基金在中美兩國投資效果不同的原因，除了行情差異以外，還有兩個更深層次的原因：

市場特征不同

這里要先科普一下“有效市場假說”：根據(jù)有效市場假說，一共有三種類型的市場，分別是強式有效市場、半強式有效市場和弱式有效市場。在強式有效市場，價格充分反映了所有市場信息，包括歷史信息、公開信息和內(nèi)幕信息，這種市場下，沒有辦法獲得超額收益；在半強式有效市場，價格只反映歷史信息和公開信息，如果有內(nèi)幕消息，就可能獲取超額收益；而在弱式有效市場，價格只反映過去的歷史信息，通過基本分析或內(nèi)幕交易可能獲得超額收益。

美國股市發(fā)展時間長，市場比較成熟，股票價格在大多數(shù)時候能及時反映價值，基本處于接近強式有效市場的狀態(tài)，因此在美國股市尋找低估的投資機會來獲取超額收益相對較難，加上主動管理型基金的費用明顯高于指數(shù)基金，所以很容易得出被動管理好于主動管理的結(jié)論。

中國股市則比較“年輕”，市場公開信息的傳達還存在遺漏也不夠及時，再加上受政策影響明顯，市場價格只能反映過去歷史信息和部分公開信息，還處于未達到半強式有效市場的狀態(tài)，這就為通過基本分析和內(nèi)部信息來獲取超額收益提供了可能。

投資者結(jié)構(gòu)的差異

美國以機構(gòu)投資者為主，機構(gòu)投資者相對理性，對市場信息的理解和反應(yīng)也更加迅速，因此很難獲得超額收益。

而在中國，中小投資者仍占較大比例。據(jù)上交所數(shù)據(jù)顯示，2007年以來，個人投資者交易量占比一直維持在83%以上，只有在2012年因?qū)I(yè)機構(gòu)交易占比提升而下滑至80%，而專業(yè)機構(gòu)近十年來交易量占比一直維持10%~15%的水平，可見個人投資者交易量一直占據(jù)主導(dǎo)地位。而個人投資者在對待市場信息時可能沒有機構(gòu)投資者理性，理解能力和反應(yīng)的速度也差一些，這樣，機構(gòu)投資者就有機會憑借自身的專業(yè)能力獲取超額收益。

（二）在中國市場投資指數(shù)基金還有價值嗎？

當然還是有價值的，這一點毋庸置疑。

雖然在震蕩行情為主的A股市場上，主動管理型基金因為能比較靈活地擇時調(diào)倉，比指數(shù)基金看起來更抗跌，但在選擇主動管理型基金時還是會遇到許多困難，比如，像一些表現(xiàn)好的股票，基金經(jīng)理可能都是想買入的，那么很可能多只主動管理型基金都持有相同的股票，這就無法達到真正分散風險的目的。比如，挑選主動管理型基金時，要研究基金經(jīng)理的擇時選股能力、投資風格和投資目標、要關(guān)注基金公司投研實力等等，尤其是行業(yè)或主題類的主動管理型基金，還要具備一些對于行業(yè)和主題的專業(yè)知識和研究能力，買賣時點也總是很難把握。

這個時候就到了指數(shù)基金出馬的時刻了！不同的指數(shù)基金跟蹤不同的指數(shù)，而且相對固定，這樣我們就可以挑選出完全不同風格、完全不相關(guān)的投資標的，從而很好的實現(xiàn)分散風險的目標，比如滬深300和中證500，在此基礎(chǔ)上你可以通過搭配其他基金來實現(xiàn)增加收益的可能。指數(shù)基金是被動投資所以受基金經(jīng)理個人因素的影響較小，費率也比主動管理型基金低得多，也不需要投資者具備較高的專業(yè)知識。通過查詢指數(shù)估值，在指數(shù)低估時買入指數(shù)基金，在高估時賣出，其實也是可以獲取擇時收益的。

（三）總結(jié)

在牛短熊長的中國股市，市場長時間表現(xiàn)疲軟的情況下，主動管理型基金確實能帶來比指數(shù)基金更多的超額收益。如果只是想持有一兩只基金獲取超額收益那么指數(shù)基金的確不是最好的選擇，但如果是想長期投資（比如做定投），想構(gòu)建投資組合，那么指數(shù)基金是構(gòu)建組合時最好的穩(wěn)定器。

未來，隨著A股市場逐漸發(fā)展成熟，信息透明度和及時性不斷提高，它的波動就會慢慢降低。市場不再大起大落而是慢漲慢跌的時候，主動管理型基金擇時選股帶來的超額收益也會下降，而指數(shù)基金則會隨著“國運”提升笑到最后。

所以，準備“拔草”指數(shù)基金的你，一定要理性看待指數(shù)基金在國內(nèi)市場的表現(xiàn)，不要看到指數(shù)基金表現(xiàn)不好了就說股神都是騙人的，要具體情況具體分析。