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贖回基金到賬時間，贖回基金到賬時間多久？

用戶投稿 — Tue, 14 Feb 2023 08:23:42 +0000

贖回基金到賬時間，贖回基金到賬時間多久？

中國基金報記者陳墨實(shí)習(xí)生琳瑯

一只基金成立僅4天就遭遇“巨額贖回”，緊急發(fā)布提升基金凈值精度公告！

這一情況發(fā)生在英大安悅純債上，該基金成立于6月6日，在4天后也就是6月10日便遭遇巨額贖回，次日發(fā)布公告提升份額凈值精度。

實(shí)際上，因遭遇巨額贖回而提高基金凈值精度的案例并不少見。僅看6月以來，才過去10多天就有4只基金此類公告。基本情況都是：遭遇了巨額贖回，為了避免巨額贖回?fù)p害基金份額持有人利益，這些基金將份額凈值精度至小數(shù)點(diǎn)后8位，小數(shù)點(diǎn)后第9位四舍五入。

從今年情況看，以巨額贖回為由提升基金份額凈值精度的公告達(dá)到68次，甚至有部分基金連續(xù)提升基金份額凈值精度。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，巨額贖回的背后可能是機(jī)構(gòu)投資者贖回，而基金公司公告提高基金凈值精度是減少巨額贖回對基金凈值的影響。在2016年之際曾發(fā)生過多起因巨額贖回導(dǎo)致凈值飆漲或暴跌情況，背后原因和基金凈值的“四舍五入”有關(guān)，提高精度可以減少這一影響。對于機(jī)構(gòu)投資者占比較高的迷你基金，普通投資者應(yīng)該保持警惕。

成立僅四天就遇大額贖回

一則公告揭開了6月6日成立的英大安悅純債基金近期“遭遇”。

英大基金6月11日公告稱，提高英大安悅純債債券基金份額凈值精度。其中寫到，英大安悅純債債券基金A類份額于今年6月10日發(fā)生巨額贖回。

為確?；鸱蓊~持有人利益不因份額凈值的小數(shù)點(diǎn)保留精度受到不利影響，經(jīng)與基金托管人協(xié)商一致，決定自今年6月10日起提高本基金A、C類份額凈值精度至小數(shù)點(diǎn)后八位，小數(shù)點(diǎn)后第九位四舍五入，將自巨額贖回對基金份額持有人利益不再產(chǎn)生重大影響時，恢復(fù)《基金合同》約定的凈值精度，屆時不再另行公告。

從英大安悅純債債券基金的成立公告來看，該基金募集日期是5月27日至6月1日，此前還提前結(jié)束募集。不過募集總份額并不算多，合計2億份左右，其中A類2億份，而C類僅8351.22份。不過該基金戶數(shù)并不高，僅為284戶。

而該基金剛剛成立就迅速打開申贖，據(jù)公告顯示，該基金宣布6月10日起開放申購、贖回、轉(zhuǎn)換等，堪稱“閃電速度”。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，往往債券基金的持有人多為機(jī)構(gòu)投資者，或有機(jī)構(gòu)需要提前贖回，比例不低并且需要快速開放申贖。巨額贖回是在基金單個開放日，基金凈贖回申請（贖回申請份額總數(shù)加上基金轉(zhuǎn)換中轉(zhuǎn)出申請份額總數(shù)后扣除申購申請份額總數(shù)及基金轉(zhuǎn)換中轉(zhuǎn)入申請份額總數(shù)后的余額）超過上一開放日基金總份額的10%。

“一般而言，在常規(guī)情況下，公募基金會保留小數(shù)點(diǎn)后3位數(shù)的精度計算基金份額凈值，基本可以準(zhǔn)確反映基金份額的權(quán)益，并保證基金穩(wěn)定運(yùn)行。但如果基金發(fā)生巨額贖回，比如贖回份額占比比較高，就可能會對基金份額凈值精度的小數(shù)點(diǎn)后4位以后產(chǎn)生影響，這時候就會對存量份額持有人利益造成影響。”據(jù)一位業(yè)內(nèi)人士表示，因此基金公司會提升基金凈值的精度來減少這一影響，這對贖回客戶和存量客戶的利益，都能得到很好的投資者保護(hù)。

年內(nèi)68次因大額贖回提升凈值精度

部分基金公司多次上調(diào)

實(shí)際上，因遭遇巨額贖回而提高基金凈值精度的案例并不少見。

如6月7日，英大基金公告稱，旗下英大純債于今年6月6日發(fā)生大額贖回。為確保本基金份額持有人利益不因份額凈值的小數(shù)點(diǎn)保留精度受到不利影響，英大基金決定自6月6日起提高本基金A、C、E三類基金份額凈值精度至小數(shù)點(diǎn)后八位，小數(shù)點(diǎn)后第九位四舍五入。

同時英大基金也表示，“本基金將自大額贖回對基金份額持有人利益不再產(chǎn)生重大影響時，恢復(fù)基金合同約定的基金份額凈值精度，屆時本公司不再另行公告?！?/section>

在6月以來，已有東吳鼎泰A、海富通中債1～3年農(nóng)發(fā)債C、英大純債A、C、E三只基金宣布提高份額凈值精度。按照公告來看，背后的原因均是由于基金產(chǎn)品出現(xiàn)大額贖回。

今年以來，更是有68只次此類公告，因巨額贖回提高基金份額凈值精度。這些基金涉及安大、西部利得、鵬揚(yáng)等多家基金公司，大部分公司將精度提升至小數(shù)點(diǎn)后8位，第9位四舍五入。

值得注意的是，有些基金連續(xù)發(fā)布提高份額凈值精度的公告。

比如蜂巢豐華債券型證券投資基金C類，在2月14日發(fā)生了大額贖回而提升了基金份額凈值精度，將精度提升為：小數(shù)點(diǎn)后5位，第6位四舍五入。半個多月后，3月2日，該基金再次發(fā)生大額贖回，將精度提升為：小數(shù)點(diǎn)后6位，第7位四舍五入。

這樣的情況并不罕見。根據(jù)公告英大旗下英大純債A、C、E于5月23日和6月6日均遇到了大額贖回。與蜂巢豐華不同的是，英大純債第一次上調(diào)精度，就已調(diào)整為：小數(shù)點(diǎn)后8位，第9位四舍五入。半個月后遭遇大額贖回，又將精度調(diào)至該水平。

分別回顧蜂巢豐華債券（A類）和英大純債（A類）歷史凈值來看，調(diào)整精度對凈值的穩(wěn)定作用較好。

此外，今年也出現(xiàn)多起基金公司宣布增加份額并提高基金份額凈值的精度。就有不少基金公司宣布旗下部分債券基金的份額凈值精度從“精確到 0.001 元，小數(shù)點(diǎn)后第四位四舍五入”提升至“精確到 0.0001 元，小數(shù)點(diǎn)后第五位四舍五入?！?業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這些都是為了減少巨額贖回對基金凈值的影響。

警惕機(jī)構(gòu)投資者扎堆的迷你基金

究竟什么樣子的基金容易遭遇巨額贖回？這些基金普遍具有兩點(diǎn)特征，其一，規(guī)模低于5億；其二，單一機(jī)構(gòu)投資者比例超過20%。投資者要警惕機(jī)構(gòu)投資者扎堆的迷你基金。

在過去因?yàn)榫揞~贖回頻頻出現(xiàn)基金凈值暴漲和暴跌的情況。今年1月27日成立的一只債券基金，在2月3日當(dāng)天，基金凈值由上一日的1.0002元暴漲至2.3574元，單日漲幅超過135%。而背后原因就是跟機(jī)構(gòu)大額贖回有關(guān)。

能夠暴漲固然是好，但也有暴跌的例子。在2016年就出現(xiàn)一只基金1月28日單位凈值為1.039元，1月29日卻只剩0.337元，一天時間暴跌67.56％。正是因?yàn)闄C(jī)構(gòu)資金撤離造成基金凈值暴跌。當(dāng)時，基金凈值計算普遍是精確到小數(shù)點(diǎn)后三位，其贖回款對應(yīng)的凈值由小數(shù)點(diǎn)后第四位“四舍五入”而來，多出來的部分由基金資產(chǎn)“埋單”。

此外，今年還曾出現(xiàn)，2月9日基金凈值更新，一只債券基金的基金凈值單日暴跌46%，后來又將跌幅調(diào)整為0.37%，投資者虛驚一場。

這些例子背后都是因?yàn)闄C(jī)構(gòu)投資者的巨額贖回。實(shí)際上，在2016年基金凈值的巨大波動引起行業(yè)重視，基金公司開始關(guān)注凈值的“精確化”。自2018年以來，越來越多基金公司宣布將基金凈值精確到第八位。不少公司及時調(diào)整了凈值精度，從基金凈值表現(xiàn)來看，在遭到大額贖回之際，基金凈值的波動并不大，漲跌幅都在1%之內(nèi)。

此外，有業(yè)內(nèi)人士表示，每到歲末年初，機(jī)構(gòu)的賬款結(jié)算需求和兌現(xiàn)業(yè)績需求集中體現(xiàn)，此時往往會贖回持有的債券和貨幣基金，基金遭大額贖回的情況增多，而通過提升凈值精度能夠起到平滑波動的效果。

對于普通投資者，多位業(yè)內(nèi)人士建議，要盡量回避機(jī)構(gòu)占比較高的基金，避免大額贖回對基金凈值、基金投資運(yùn)作等方面產(chǎn)生的負(fù)面影響。

據(jù)一位基金公司業(yè)內(nèi)人士表示，普通投資者持有機(jī)構(gòu)占比較高的基金，是存在凈值大幅波動風(fēng)險的，而且在投資運(yùn)作上，大額贖回也會導(dǎo)致基金經(jīng)理被動賣出證券應(yīng)對贖回，這樣也會影響投資規(guī)劃和節(jié)奏，進(jìn)而影響投資業(yè)績。

“盡量不要持有機(jī)構(gòu)占比較高的基金，如果遇到大額贖回，基金可能由于規(guī)模較小，無法滿足原來的投資目標(biāo)和策略。而從歷史業(yè)績看，遭遇資金大額申贖的產(chǎn)品，也會打亂基金經(jīng)理投資節(jié)奏，很難做出較好的投資業(yè)績?！鄙鲜鋈耸勘硎荆糠只鹑绻悔H回較多，觸及清盤線，基金還會遭遇清盤或轉(zhuǎn)型的問題。

編輯：小茉

一年期基金可以提前贖回嗎，一年期基金可以提前贖回嗎現(xiàn)在？

用戶投稿 — Mon, 02 Jan 2023 07:26:27 +0000

一年期基金可以提前贖回嗎，一年期基金可以提前贖回嗎現(xiàn)在？

中國基金報記者陳墨實(shí)習(xí)生琳瑯

一只基金成立僅4天就遭遇“巨額贖回”，緊急發(fā)布提升基金凈值精度公告！

這一情況發(fā)生在英大安悅純債上，該基金成立于6月6日，在4天后也就是6月10日便遭遇巨額贖回，次日發(fā)布公告提升份額凈值精度。

實(shí)際上，因遭遇巨額贖回而提高基金凈值精度的案例并不少見。僅看6月以來，才過去10多天就有4只基金此類公告。基本情況都是：遭遇了巨額贖回，為了避免巨額贖回?fù)p害基金份額持有人利益，這些基金將份額凈值精度至小數(shù)點(diǎn)后8位，小數(shù)點(diǎn)后第9位四舍五入。

從今年情況看，以巨額贖回為由提升基金份額凈值精度的公告達(dá)到68次，甚至有部分基金連續(xù)提升基金份額凈值精度。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，巨額贖回的背后可能是機(jī)構(gòu)投資者贖回，而基金公司公告提高基金凈值精度是減少巨額贖回對基金凈值的影響。在2016年之際曾發(fā)生過多起因巨額贖回導(dǎo)致凈值飆漲或暴跌情況，背后原因和基金凈值的“四舍五入”有關(guān)，提高精度可以減少這一影響。對于機(jī)構(gòu)投資者占比較高的迷你基金，普通投資者應(yīng)該保持警惕。

成立僅四天就遇大額贖回

一則公告揭開了6月6日成立的英大安悅純債基金近期“遭遇”。

英大基金6月11日公告稱，提高英大安悅純債債券基金份額凈值精度。其中寫到，英大安悅純債債券基金A類份額于今年6月10日發(fā)生巨額贖回。

為確保基金份額持有人利益不因份額凈值的小數(shù)點(diǎn)保留精度受到不利影響，經(jīng)與基金托管人協(xié)商一致，決定自今年6月10日起提高本基金A、C類份額凈值精度至小數(shù)點(diǎn)后八位，小數(shù)點(diǎn)后第九位四舍五入，將自巨額贖回對基金份額持有人利益不再產(chǎn)生重大影響時，恢復(fù)《基金合同》約定的凈值精度，屆時不再另行公告。

從英大安悅純債債券基金的成立公告來看，該基金募集日期是5月27日至6月1日，此前還提前結(jié)束募集。不過募集總份額并不算多，合計2億份左右，其中A類2億份，而C類僅8351.22份。不過該基金戶數(shù)并不高，僅為284戶。

而該基金剛剛成立就迅速打開申贖，據(jù)公告顯示，該基金宣布6月10日起開放申購、贖回、轉(zhuǎn)換等，堪稱“閃電速度”。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，往往債券基金的持有人多為機(jī)構(gòu)投資者，或有機(jī)構(gòu)需要提前贖回，比例不低并且需要快速開放申贖。巨額贖回是在基金單個開放日，基金凈贖回申請（贖回申請份額總數(shù)加上基金轉(zhuǎn)換中轉(zhuǎn)出申請份額總數(shù)后扣除申購申請份額總數(shù)及基金轉(zhuǎn)換中轉(zhuǎn)入申請份額總數(shù)后的余額）超過上一開放日基金總份額的10%。

“一般而言，在常規(guī)情況下，公募基金會保留小數(shù)點(diǎn)后3位數(shù)的精度計算基金份額凈值，基本可以準(zhǔn)確反映基金份額的權(quán)益，并保證基金穩(wěn)定運(yùn)行。但如果基金發(fā)生巨額贖回，比如贖回份額占比比較高，就可能會對基金份額凈值精度的小數(shù)點(diǎn)后4位以后產(chǎn)生影響，這時候就會對存量份額持有人利益造成影響?！睋?jù)一位業(yè)內(nèi)人士表示，因此基金公司會提升基金凈值的精度來減少這一影響，這對贖回客戶和存量客戶的利益，都能得到很好的投資者保護(hù)。

年內(nèi)68次因大額贖回提升凈值精度

部分基金公司多次上調(diào)

實(shí)際上，因遭遇巨額贖回而提高基金凈值精度的案例并不少見。

如6月7日，英大基金公告稱，旗下英大純債于今年6月6日發(fā)生大額贖回。為確保本基金份額持有人利益不因份額凈值的小數(shù)點(diǎn)保留精度受到不利影響，英大基金決定自6月6日起提高本基金A、C、E三類基金份額凈值精度至小數(shù)點(diǎn)后八位，小數(shù)點(diǎn)后第九位四舍五入。

同時英大基金也表示，“本基金將自大額贖回對基金份額持有人利益不再產(chǎn)生重大影響時，恢復(fù)基金合同約定的基金份額凈值精度，屆時本公司不再另行公告?！?/section>

在6月以來，已有東吳鼎泰A、海富通中債1～3年農(nóng)發(fā)債C、英大純債A、C、E三只基金宣布提高份額凈值精度。按照公告來看，背后的原因均是由于基金產(chǎn)品出現(xiàn)大額贖回。

今年以來，更是有68只次此類公告，因巨額贖回提高基金份額凈值精度。這些基金涉及安大、西部利得、鵬揚(yáng)等多家基金公司，大部分公司將精度提升至小數(shù)點(diǎn)后8位，第9位四舍五入。

值得注意的是，有些基金連續(xù)發(fā)布提高份額凈值精度的公告。

比如蜂巢豐華債券型證券投資基金C類，在2月14日發(fā)生了大額贖回而提升了基金份額凈值精度，將精度提升為：小數(shù)點(diǎn)后5位，第6位四舍五入。半個多月后，3月2日，該基金再次發(fā)生大額贖回，將精度提升為：小數(shù)點(diǎn)后6位，第7位四舍五入。

這樣的情況并不罕見。根據(jù)公告英大旗下英大純債A、C、E于5月23日和6月6日均遇到了大額贖回。與蜂巢豐華不同的是，英大純債第一次上調(diào)精度，就已調(diào)整為：小數(shù)點(diǎn)后8位，第9位四舍五入。半個月后遭遇大額贖回，又將精度調(diào)至該水平。

分別回顧蜂巢豐華債券（A類）和英大純債（A類）歷史凈值來看，調(diào)整精度對凈值的穩(wěn)定作用較好。

此外，今年也出現(xiàn)多起基金公司宣布增加份額并提高基金份額凈值的精度。就有不少基金公司宣布旗下部分債券基金的份額凈值精度從“精確到 0.001 元，小數(shù)點(diǎn)后第四位四舍五入”提升至“精確到 0.0001 元，小數(shù)點(diǎn)后第五位四舍五入。” 業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這些都是為了減少巨額贖回對基金凈值的影響。

警惕機(jī)構(gòu)投資者扎堆的迷你基金

究竟什么樣子的基金容易遭遇巨額贖回？這些基金普遍具有兩點(diǎn)特征，其一，規(guī)模低于5億；其二，單一機(jī)構(gòu)投資者比例超過20%。投資者要警惕機(jī)構(gòu)投資者扎堆的迷你基金。

在過去因?yàn)榫揞~贖回頻頻出現(xiàn)基金凈值暴漲和暴跌的情況。今年1月27日成立的一只債券基金，在2月3日當(dāng)天，基金凈值由上一日的1.0002元暴漲至2.3574元，單日漲幅超過135%。而背后原因就是跟機(jī)構(gòu)大額贖回有關(guān)。

能夠暴漲固然是好，但也有暴跌的例子。在2016年就出現(xiàn)一只基金1月28日單位凈值為1.039元，1月29日卻只剩0.337元，一天時間暴跌67.56％。正是因?yàn)闄C(jī)構(gòu)資金撤離造成基金凈值暴跌。當(dāng)時，基金凈值計算普遍是精確到小數(shù)點(diǎn)后三位，其贖回款對應(yīng)的凈值由小數(shù)點(diǎn)后第四位“四舍五入”而來，多出來的部分由基金資產(chǎn)“埋單”。

此外，今年還曾出現(xiàn)，2月9日基金凈值更新，一只債券基金的基金凈值單日暴跌46%，后來又將跌幅調(diào)整為0.37%，投資者虛驚一場。

這些例子背后都是因?yàn)闄C(jī)構(gòu)投資者的巨額贖回。實(shí)際上，在2016年基金凈值的巨大波動引起行業(yè)重視，基金公司開始關(guān)注凈值的“精確化”。自2018年以來，越來越多基金公司宣布將基金凈值精確到第八位。不少公司及時調(diào)整了凈值精度，從基金凈值表現(xiàn)來看，在遭到大額贖回之際，基金凈值的波動并不大，漲跌幅都在1%之內(nèi)。

此外，有業(yè)內(nèi)人士表示，每到歲末年初，機(jī)構(gòu)的賬款結(jié)算需求和兌現(xiàn)業(yè)績需求集中體現(xiàn)，此時往往會贖回持有的債券和貨幣基金，基金遭大額贖回的情況增多，而通過提升凈值精度能夠起到平滑波動的效果。

對于普通投資者，多位業(yè)內(nèi)人士建議，要盡量回避機(jī)構(gòu)占比較高的基金，避免大額贖回對基金凈值、基金投資運(yùn)作等方面產(chǎn)生的負(fù)面影響。

據(jù)一位基金公司業(yè)內(nèi)人士表示，普通投資者持有機(jī)構(gòu)占比較高的基金，是存在凈值大幅波動風(fēng)險的，而且在投資運(yùn)作上，大額贖回也會導(dǎo)致基金經(jīng)理被動賣出證券應(yīng)對贖回，這樣也會影響投資規(guī)劃和節(jié)奏，進(jìn)而影響投資業(yè)績。

“盡量不要持有機(jī)構(gòu)占比較高的基金，如果遇到大額贖回，基金可能由于規(guī)模較小，無法滿足原來的投資目標(biāo)和策略。而從歷史業(yè)績看，遭遇資金大額申贖的產(chǎn)品，也會打亂基金經(jīng)理投資節(jié)奏，很難做出較好的投資業(yè)績?！鄙鲜鋈耸勘硎?，而部分基金如果被贖回較多，觸及清盤線，基金還會遭遇清盤或轉(zhuǎn)型的問題。

編輯：小茉

如何導(dǎo)出基金凈值，如何導(dǎo)出基金凈值表？

用戶投稿 — Sat, 26 Nov 2022 12:11:27 +0000

如何導(dǎo)出基金凈值，如何導(dǎo)出基金凈值表？

北京商報訊（記者劉宇陽實(shí)習(xí)記者姬穆沙）近日，多只基金接連大額贖回。8月3日，諾安基金發(fā)布公告稱，旗下諾安積極回報靈活配置混合型證券投資基金C類份額（以下簡稱“諾安積極回報靈活配置混合C”）于8月1日發(fā)生大額贖回，將通過提高凈值精度的方式保護(hù)投資者利益。值得一提的是，包括諾安積極回報靈活配置混合C在內(nèi)，在近10天，已有9只基金先后發(fā)布提高基金凈值精度的公告，類型包括債券型基金、混合型基金以及股票型基金，且提升凈值精度的原因均是因?yàn)榘l(fā)生了大額贖回。

8月3日，諾安積極回報靈活配置混合發(fā)布公告表示，旗下C類份額于8月1日發(fā)生大額贖回，為確保基金份額持有人利益不因份額凈值的小數(shù)點(diǎn)保留精度受到不利影響，諾安基金與托管行江蘇銀行協(xié)商一致，同日起提高該基金的基金份額凈值精度至小數(shù)點(diǎn)后第八位，小數(shù)點(diǎn)后第九位四舍五入。同時，諾安基金表示，該基金將自大額贖回對基金份額持有人利益不再產(chǎn)生重大影響時，恢復(fù)基金合同約定的凈值精度，屆時不再另行公告。

針對諾安積極回報靈活配置混合C發(fā)生大額贖回，諾安基金在接受北京商報記者采訪時表示，“投資者出于對資產(chǎn)配置的考量，會對基金進(jìn)行申購、贖回操作，此操作是基金投資的常規(guī)操作，基金投資運(yùn)作一切正?！?。

需要注意的是，在近期遭遇大額贖回的基金產(chǎn)品，諾安積極回報靈活配置混合C并非獨(dú)一份。據(jù)公開數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至8月3日，近10日，還有恒生前海恒悅純債、財通資管中債1-3年國開行債券指數(shù)、泰達(dá)宏利新起點(diǎn)靈活配置混合B等8只基金也先后在相關(guān)公告中提及“發(fā)生大額贖回”或“贖回份額占比較高”。

而在每份公告中，基金產(chǎn)品的管理人也都會注明，為確?；鸪钟腥死娌灰騼糁档男?shù)點(diǎn)保留精度受到不利影響，經(jīng)與基金托管人協(xié)商一致，決定提高基金凈值精度。綜合9只基金產(chǎn)品來看，提高的基金份額的凈值精度一般在小數(shù)點(diǎn)后4-8位不等。舉例來看，如果提高某基金份額凈值精度至小數(shù)點(diǎn)后8位，那么小數(shù)點(diǎn)后第9位開始四舍五入。

諾安基金表示，“基金合同會對披露的基金份額凈值保留的小數(shù)點(diǎn)位做明確規(guī)定，并按照四舍五入的方式進(jìn)行提取，此產(chǎn)生的誤差計入基金財產(chǎn)?；鸸芾砣丝梢栽O(shè)立大額贖回情形下的凈值精度應(yīng)急調(diào)整機(jī)制。在基金遇到大額贖回時，基金公司通過提高基金份額凈值精度的方式，保護(hù)贖回者和持有者的利益”。

對此，有業(yè)內(nèi)分析人士指出，“提高基金凈值精度在委外定制基金中比較常見，是公平、公正保護(hù)持有人利益的切實(shí)之舉”。

財經(jīng)評論員郭施亮也表示，“基金出現(xiàn)大額贖回，提高凈值的計算精度，可以從一定程度上降低凈值的大幅波動，避免大額贖回引發(fā)基金持有人份額波動或造成損失”。

通常，按照基金合同，凈值計算精度一般在小數(shù)點(diǎn)后三位、四位即可，而大額贖回發(fā)生時，由于受四舍五入影響，提高基金凈值精度是對贖回者和繼續(xù)持有者出于公平原則考慮。百嘉基金董事、副總經(jīng)理王群航指出，“為了既不影響原持有人的利益，也不影響留守持有人的利益，所以要提高大額贖回時的凈值計算精度。一般而言，億元規(guī)模的產(chǎn)品擴(kuò)展至小數(shù)點(diǎn)后9位、10億元規(guī)模的產(chǎn)品擴(kuò)展至小數(shù)點(diǎn)后10位即可”。

郭施亮表示，一般而言，基金發(fā)生大額贖回或與市場環(huán)境波動、管理人變動等因素有關(guān)。建議普通投資者在挑選基金時規(guī)避可能發(fā)生大額贖回的產(chǎn)品，例如選擇規(guī)模適中的基金，避免規(guī)模過小或者某個機(jī)構(gòu)投資者占比太集中的基金。

基金持有份額會改變嗎，基金持有份額會改變嗎知乎？

用戶投稿 — Thu, 24 Nov 2022 10:56:27 +0000

基金持有份額會改變嗎，基金持有份額會改變嗎知乎？

近日，多只基金密集發(fā)布公告，提高基金份額凈值精度，涉及產(chǎn)品既有固收類也有權(quán)益類基金。基金公司表示，這背后的原因主要是由于基金產(chǎn)品出現(xiàn)大額贖回。此前份額凈值的小數(shù)點(diǎn)保留精度在受到不利影響后，基金面臨較大幅度波動。

股債市場雙雙震蕩之下，不少基金產(chǎn)品面臨著一定贖回壓力。而規(guī)模偏小及迷你化的基金產(chǎn)品一旦遭遇資金短時間大額贖回，沖擊成本很高，凈值波動會比較大，因此需要通過提高凈值精度避免基金暴漲暴跌，同時來提醒投資者注意風(fēng)險。

今年25只基金提高凈值精度

3月22日，浙商基金發(fā)布關(guān)于浙商中短債基金提高份額凈值精度的公告。

據(jù)悉，該基金在3月21日發(fā)生大額贖回，為確?；鸪钟腥死娌灰蚍蓊~凈值小數(shù)點(diǎn)保留精度而受到影響，浙商基金決定自3月21日起提高基金份額凈值精度至小數(shù)點(diǎn)后八位，小數(shù)點(diǎn)后第九位四舍五入；待大額贖回對持有人利益不再產(chǎn)生重大影響時，恢復(fù)基金合同約定的凈值精度。

此前的3月19日，鵬揚(yáng)基金公告稱，旗下鵬揚(yáng)景頤混合C類基金份額于今年3月17日發(fā)生大額贖回。為確保本基金份額持有人利益不因份額凈值的小數(shù)點(diǎn)保留精度受到不利影響，鵬揚(yáng)基金決定自3月17日起提高本基金C類基金份額凈值精度至小數(shù)點(diǎn)后八位，小數(shù)點(diǎn)后第九位四舍五入。

同時鵬揚(yáng)基金也表示，“本基金將自大額贖回對基金份額持有人利益不再產(chǎn)生重大影響時，恢復(fù)基金合同約定的基金份額凈值精度，屆時本公司不再另行公告?！?/p>
而在3月以來，已有諾安鴻鑫混合C、華富中證5年恒定久期國開債C、財通久利三個月定開債、百嘉百順純債、華安中債7-10年國開債、蜂巢豐華債券C等至少8只基金宣布提高份額凈值精度。按照公告來看，背后的原因均是由于基金產(chǎn)品出現(xiàn)大額贖回。

今年以來，已有25只基金發(fā)布公告，提高基金份額凈值精度。這些基金涉及建信基金、圓信永豐基金、泰達(dá)宏利基金等多家基金公司，基金類型既有權(quán)益類基金，也有固收類基金。不過，整體而言，固收類基金特別是純債型基金，成為應(yīng)對贖回壓力而提高凈值精度的“主力”品種。

市場人士表示，債基是機(jī)構(gòu)資金配置的重要工具。今年一季度，債基的大額贖回，一方面可能是機(jī)構(gòu)出于資金配置的需求，贖回后另有他用；另一方面，與今年以來債基收益低迷有關(guān)，部分機(jī)構(gòu)在收益壓力下不得不贖回。

目前，由于及時調(diào)整凈值精度，上述基金當(dāng)日凈值波動都在0.1％以內(nèi)，保持了凈值的穩(wěn)定。例如，3月21日，浙商中短債基金單位凈值日漲幅0.04％。

避免基金凈值暴漲暴跌

正是為避免機(jī)構(gòu)贖回帶來凈值大幅波動，今年以來多只基金發(fā)布提高基金份額凈值精度的公告。

事實(shí)上，前不久就有一個因大額贖回導(dǎo)致基金凈值單日暴跌，此后基金公司緊急提高份額凈值精度的案例。2月9日，圓信永豐興利C暴跌46.18％，凈值一夜之間幾近腰斬。

2月10日，圓信永豐興利發(fā)布公告稱，該基金于2月8日發(fā)生了大額贖回。同時，公司表示，為確?；鸪钟腥死娌灰蚍蓊~凈值的小數(shù)點(diǎn)保留精度受到不利影響，經(jīng)圓信永豐基金與托管人協(xié)商一致，決定自今年2月8日起提高該只基金A類、C類份額凈值精度至小數(shù)點(diǎn)后八位，小數(shù)點(diǎn)后第九位四舍五入。

提高基金份額凈值精度后，圓信永豐興利最終只跌了0.37％。

為什么僅靠改變基金份額凈值精度至小數(shù)點(diǎn)后八位，就能避免基金暴跌？相關(guān)基金專業(yè)人士表示，在基金流動性風(fēng)險可控的常規(guī)情況下，行業(yè)采用保留4位小數(shù)精度的基金份額凈值，基本可以精確反映基金份額的實(shí)際權(quán)益。

也就是說，前行業(yè)基金基金凈值計算方法一般是只保留小數(shù)點(diǎn)后4位，第5位“四舍五入”，若是四舍，剩下的持有人就會受益。要是五入，那相差的部分將會給留守投資者造成損失。

當(dāng)基金發(fā)生巨額贖回時，贖回比例占到基金規(guī)模的70％-75％以上時，會對基金凈值產(chǎn)生影響，進(jìn)而對交易及份額持有人的權(quán)益產(chǎn)生實(shí)際影響。

舉例而言，假設(shè)一只基金總份額1,0010,0000份，單位凈值是1.07150，按照四舍五入的原則，公布的凈值是1.0720，則每份基金相差0.0005元。若贖回1億份，即多支出了5萬元。

但如果保留小數(shù)點(diǎn)后8位，則可能出現(xiàn)另外一種情況。還是假設(shè)一只基金總份額1,0010,0000份，單位凈值是1.071543216，按照四舍五入的原則，實(shí)際凈值是1.07154322，則每份基金只相差0.00000004元，若贖回1億份，僅多支出4元。小數(shù)點(diǎn)保留越多，則剩下持有人多出的錢越少。

盡量回避機(jī)構(gòu)占比較高的小規(guī)?；?/strong>

因發(fā)生大額贖回提高基金份額凈值精度的基金產(chǎn)品，普遍規(guī)模比較小。業(yè)內(nèi)指出，易發(fā)生巨額贖回的基金，普遍具有兩點(diǎn)特征，其一，規(guī)模低于5億；其二，單一機(jī)構(gòu)投資者比例超過20％。

華南一位公募產(chǎn)品部人士表示，“規(guī)模偏小的基金短時間遭遇資金大額贖回，沖擊成本很高，，所以需要通過提高凈值精度來提醒投資者注意風(fēng)險。一般債券型基金較多，特別是偏機(jī)構(gòu)定制型的。由于投資者結(jié)構(gòu)中機(jī)構(gòu)占比較高，一家機(jī)構(gòu)的贖回就會造成大額贖回。權(quán)益基金也有，同樣集中在規(guī)模偏小甚至是迷你化的基金產(chǎn)品。”

如果基金凈值四舍五入的“五入”正巧與大額贖回這兩件事情合在一起，留下的持有人需要共同承擔(dān)多付的“五入”的錢，凈值便會下跌。

值得注意的是，基金發(fā)生大額贖回后，不僅會出現(xiàn)暴跌的情況，還會有暴漲的情況，重要原因依然是基金遭遇大額贖回后，基金份額凈值四舍五入產(chǎn)生的誤差導(dǎo)致的凈值巨幅變化。

去年年尾，北京一家公募旗下的一只靈活配置型基金單日凈值增長率達(dá)21.7％，從11月30日的1.5515元上漲至12月1日的1.8882元。

從成立公告上看，基金首發(fā)規(guī)模2.03億元，認(rèn)購戶數(shù)297戶。基金2018年年報披露的持有人結(jié)構(gòu)顯示，機(jī)構(gòu)投資者持有占總份額比高達(dá)99.45％。截至去年三季度末，該基金份額減少至371.98萬份，對應(yīng)的總資產(chǎn)凈值規(guī)模僅535.42萬份，成為一只不折不扣的超級迷你基。

結(jié)合該基金持有人結(jié)構(gòu)和規(guī)模數(shù)據(jù)，業(yè)內(nèi)人士判斷，該基金凈值突然暴漲并非源于基金持倉個股漲跌，很可能是發(fā)生大額贖回所致。對投資者來說，在基金估值方法沒有改進(jìn)前，遠(yuǎn)離機(jī)構(gòu)持有比例高且贖回幾率高的基金，是最保險的辦法。

業(yè)內(nèi)人士建議，千萬不要被這種基金的高漲幅迷惑，機(jī)構(gòu)投資者的資金規(guī)模通常較大，它們一旦贖回會對基金操作帶來比較大的影響。對投資者來說，在基金估值方法沒有改進(jìn)前，遠(yuǎn)離機(jī)構(gòu)持有比例高且贖回幾率高的基金，是最保險的辦法。

值得注意的是，一般情況下贖回費(fèi)是隨著基金持有時間而遞減的，很多基金在持有30天或半年以上后贖回時免收手續(xù)費(fèi)，這種贖回發(fā)生時個人持有者就有可能被“誤傷。”

本文源自中國基金報

基金賣了按什么時候的凈值計算，基金賣了按什么時候的凈值計算收益？

用戶投稿 — Thu, 13 Oct 2022 08:23:42 +0000

基金賣了按什么時候的凈值計算，基金賣了按什么時候的凈值計算收益？

北京商報訊（記者劉宇陽實(shí)習(xí)記者姬穆沙）近日，多只基金接連大額贖回。8月3日，諾安基金發(fā)布公告稱，旗下諾安積極回報靈活配置混合型證券投資基金C類份額（以下簡稱“諾安積極回報靈活配置混合C”）于8月1日發(fā)生大額贖回，將通過提高凈值精度的方式保護(hù)投資者利益。值得一提的是，包括諾安積極回報靈活配置混合C在內(nèi)，在近10天，已有9只基金先后發(fā)布提高基金凈值精度的公告，類型包括債券型基金、混合型基金以及股票型基金，且提升凈值精度的原因均是因?yàn)榘l(fā)生了大額贖回。

8月3日，諾安積極回報靈活配置混合發(fā)布公告表示，旗下C類份額于8月1日發(fā)生大額贖回，為確保基金份額持有人利益不因份額凈值的小數(shù)點(diǎn)保留精度受到不利影響，諾安基金與托管行江蘇銀行協(xié)商一致，同日起提高該基金的基金份額凈值精度至小數(shù)點(diǎn)后第八位，小數(shù)點(diǎn)后第九位四舍五入。同時，諾安基金表示，該基金將自大額贖回對基金份額持有人利益不再產(chǎn)生重大影響時，恢復(fù)基金合同約定的凈值精度，屆時不再另行公告。

針對諾安積極回報靈活配置混合C發(fā)生大額贖回，諾安基金在接受北京商報記者采訪時表示，“投資者出于對資產(chǎn)配置的考量，會對基金進(jìn)行申購、贖回操作，此操作是基金投資的常規(guī)操作，基金投資運(yùn)作一切正?！薄?/p>
需要注意的是，在近期遭遇大額贖回的基金產(chǎn)品，諾安積極回報靈活配置混合C并非獨(dú)一份。據(jù)公開數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至8月3日，近10日，還有恒生前海恒悅純債、財通資管中債1-3年國開行債券指數(shù)、泰達(dá)宏利新起點(diǎn)靈活配置混合B等8只基金也先后在相關(guān)公告中提及“發(fā)生大額贖回”或“贖回份額占比較高”。

而在每份公告中，基金產(chǎn)品的管理人也都會注明，為確保基金持有人利益不因凈值的小數(shù)點(diǎn)保留精度受到不利影響，經(jīng)與基金托管人協(xié)商一致，決定提高基金凈值精度。綜合9只基金產(chǎn)品來看，提高的基金份額的凈值精度一般在小數(shù)點(diǎn)后4-8位不等。舉例來看，如果提高某基金份額凈值精度至小數(shù)點(diǎn)后8位，那么小數(shù)點(diǎn)后第9位開始四舍五入。

諾安基金表示，“基金合同會對披露的基金份額凈值保留的小數(shù)點(diǎn)位做明確規(guī)定，并按照四舍五入的方式進(jìn)行提取，此產(chǎn)生的誤差計入基金財產(chǎn)?；鸸芾砣丝梢栽O(shè)立大額贖回情形下的凈值精度應(yīng)急調(diào)整機(jī)制。在基金遇到大額贖回時，基金公司通過提高基金份額凈值精度的方式，保護(hù)贖回者和持有者的利益”。

對此，有業(yè)內(nèi)分析人士指出，“提高基金凈值精度在委外定制基金中比較常見，是公平、公正保護(hù)持有人利益的切實(shí)之舉”。

財經(jīng)評論員郭施亮也表示，“基金出現(xiàn)大額贖回，提高凈值的計算精度，可以從一定程度上降低凈值的大幅波動，避免大額贖回引發(fā)基金持有人份額波動或造成損失”。

通常，按照基金合同，凈值計算精度一般在小數(shù)點(diǎn)后三位、四位即可，而大額贖回發(fā)生時，由于受四舍五入影響，提高基金凈值精度是對贖回者和繼續(xù)持有者出于公平原則考慮。百嘉基金董事、副總經(jīng)理王群航指出，“為了既不影響原持有人的利益，也不影響留守持有人的利益，所以要提高大額贖回時的凈值計算精度。一般而言，億元規(guī)模的產(chǎn)品擴(kuò)展至小數(shù)點(diǎn)后9位、10億元規(guī)模的產(chǎn)品擴(kuò)展至小數(shù)點(diǎn)后10位即可”。

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