1、索提諾比率和夏普比率類(lèi)似，這一比率越高，表明基金承擔(dān)相同單位下行風(fēng)險(xiǎn)能獲得更高的超額回報(bào)率。索提諾比率可以看做是夏普比率在衡量對(duì)沖基金/私募基金時(shí)的一種修正方式。

2、索提諾比率運(yùn)用下行標(biāo)準(zhǔn)差而不是總標(biāo)準(zhǔn)差，以區(qū)別不利和有利的波動(dòng)。

3、公式為

分子表示超額收益，分母表示下行標(biāo)準(zhǔn)差，下行風(fēng)險(xiǎn)指的是，向下波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，也就是回撤值。下行標(biāo)準(zhǔn)差，計(jì)算的是，在所有虧損的日子中，這些虧損的比例的標(biāo)準(zhǔn)差，這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差越大，說(shuō)明當(dāng)出現(xiàn)虧損的時(shí)候，發(fā)生大幅度虧損的可能性越大。所以這個(gè)下行風(fēng)險(xiǎn)越小越好。

4、通過(guò)公式可以發(fā)現(xiàn)，索提諾比例值當(dāng)然也是越大越大。

5、索提諾比率表達(dá)的意義是投資組合的上漲（正回報(bào)率）符合投資人的需求，不應(yīng)計(jì)入風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整。兩個(gè)同樣收益率的產(chǎn)品，如果其中一款平均每月回撤更低（下行標(biāo)準(zhǔn)差更?。鄬?duì)投資者而言其實(shí)是更優(yōu)選。

風(fēng)險(xiǎn)收益比，一個(gè)與基金持有體驗(yàn)密切相關(guān)的衡量標(biāo)準(zhǔn)。

它可以幫助基民在自己的風(fēng)險(xiǎn)承受范圍內(nèi)，尋找到收益更高的扛把子基金：

紅框中的基金性?xún)r(jià)比更高

風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)夏普比率卡瑪比率索提諾比率

不論是公募還是私募，想要找到這些高性?xún)r(jià)比基金，就要學(xué)會(huì)看風(fēng)險(xiǎn)收益相關(guān)的3個(gè)指標(biāo)：

夏普比率、卡瑪比率、索提諾比率。

風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)夏普比率卡瑪比率索提諾比率

01.

先說(shuō)說(shuō) 夏普比率

夏普比率計(jì)算公式：

（投資組合預(yù)期收益-無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益）/投資組合標(biāo)準(zhǔn)差

無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益，一般為10年期國(guó)債收益率、1年期定期存款基準(zhǔn)利率等

它反映的是，基金承擔(dān)1單位風(fēng)險(xiǎn)波動(dòng)的情況下，能夠獲得的超額收益有多少。

風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)夏普比率卡瑪比率索提諾比率

夏普比率越高，說(shuō)明在風(fēng)險(xiǎn)相同時(shí)超額收益越高，所以一般數(shù)值越大越好。

夏普比率可以在私募排排網(wǎng)等網(wǎng)站查看：

圖中基金僅做舉例不構(gòu)成購(gòu)買(mǎi)建議

以公募基金舉例來(lái)看：

風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)夏普比率卡瑪比率索提諾比率

私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，近3年興全合潤(rùn)的夏普比率為0.82，而興全合宜的夏普比率為0.64。

所以同為謝治宇管理的基金，興全合潤(rùn)的性?xún)r(jià)比更高。

02.

容錯(cuò)率低版 卡瑪比率

卡瑪比率計(jì)算公式：

區(qū)間年化收益率/區(qū)間最大回撤

卡瑪比率反映的是基金每承擔(dān)1單位回撤能獲得多少收益。

和夏普比率同為衡量基金收益和風(fēng)險(xiǎn)性?xún)r(jià)比的指標(biāo)，但相比夏普比率，卡瑪比率更嚴(yán)格。

不管基金收益曲線(xiàn)走得多好，只要出現(xiàn)一次較大的回撤，卡瑪比率就可能會(huì)受到較大的影響，所以用來(lái)衡量穩(wěn)定性比較高的固收+基金更方便。

同樣的，卡瑪比率越高，相同區(qū)間的風(fēng)險(xiǎn)波動(dòng)下收益越高，所以卡瑪比率也是越大越好。

卡瑪比率可以在私募排排網(wǎng)app查看：

風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)夏普比率卡瑪比率索提諾比率

具例來(lái)說(shuō)：

私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，興全合潤(rùn)近3年的卡瑪比率為0.46；興全合宜近3年的卡瑪比率為0.34。

興全合潤(rùn)的卡瑪比率更大，承擔(dān)1單位的回撤時(shí)能獲得的收益也更多。

03.

升級(jí)版 索提諾比率

索提諾比率公式=

（投資組合預(yù)期收益-無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益）/投資組合下行標(biāo)準(zhǔn)差

索提諾比率反映的也是承擔(dān)1單位波動(dòng)時(shí)能獲得多少收益。

只不過(guò)這個(gè)單位波動(dòng)指的是下行波動(dòng)。因?yàn)樯闲胁▌?dòng)表示收益上漲，并不是真正意義的風(fēng)險(xiǎn)波動(dòng)，所以考慮下行波會(huì)讓指標(biāo)更精確。

可以說(shuō)索提諾比率是夏普比率的進(jìn)階版，同樣的，索提諾比率也是越大性?xún)r(jià)比越高。

如果想查看索提諾比率，可以在私募排排網(wǎng)app查看：

以上，就是反映基金風(fēng)險(xiǎn)收益性?xún)r(jià)比的三個(gè)指標(biāo)了，每個(gè)指標(biāo)各有特點(diǎn)，不過(guò)也需要大家注意：

1）三大指標(biāo)都沒(méi)有標(biāo)準(zhǔn)值，只適合將對(duì)比不同基金的指標(biāo)。

2）在利用指標(biāo)進(jìn)行對(duì)比時(shí)要注意選取同類(lèi)型的基金，否則就沒(méi)有意義。

3）這些比率反映的是基金等投資組合的歷史表現(xiàn)，只能作為參考的依據(jù)之一。

基金的數(shù)據(jù)指標(biāo)對(duì)于大家在精進(jìn)選基的時(shí)候非常重要，它們可以幫助基民選擇性?xún)r(jià)比更高的基金，也能夠幫助基民更加了解自己的基金，從而堅(jiān)定持有。

風(fēng)險(xiǎn)收益比，一個(gè)與基金持有體驗(yàn)密切相關(guān)的衡量標(biāo)準(zhǔn)。

它可以幫助基民在自己的風(fēng)險(xiǎn)承受范圍內(nèi)，尋找到收益更高的扛把子基金：

紅框中的基金性?xún)r(jià)比更高

風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)夏普比率卡瑪比率索提諾比率

不論是公募還是私募，想要找到這些高性?xún)r(jià)比基金，就要學(xué)會(huì)看風(fēng)險(xiǎn)收益相關(guān)的3個(gè)指標(biāo)：

夏普比率、卡瑪比率、索提諾比率。

風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)夏普比率卡瑪比率索提諾比率

01.

先說(shuō)說(shuō) 夏普比率

夏普比率計(jì)算公式：

（投資組合預(yù)期收益-無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益）/投資組合標(biāo)準(zhǔn)差

無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益，一般為10年期國(guó)債收益率、1年期定期存款基準(zhǔn)利率等

它反映的是，基金承擔(dān)1單位風(fēng)險(xiǎn)波動(dòng)的情況下，能夠獲得的超額收益有多少。

風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)夏普比率卡瑪比率索提諾比率

夏普比率越高，說(shuō)明在風(fēng)險(xiǎn)相同時(shí)超額收益越高，所以一般數(shù)值越大越好。

夏普比率可以在私募排排網(wǎng)等網(wǎng)站查看：

圖中基金僅做舉例不構(gòu)成購(gòu)買(mǎi)建議

以公募基金舉例來(lái)看：

風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)夏普比率卡瑪比率索提諾比率

私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，近3年興全合潤(rùn)的夏普比率為0.82，而興全合宜的夏普比率為0.64。

所以同為謝治宇管理的基金，興全合潤(rùn)的性?xún)r(jià)比更高。

02.

容錯(cuò)率低版 卡瑪比率

卡瑪比率計(jì)算公式：

區(qū)間年化收益率/區(qū)間最大回撤

卡瑪比率反映的是基金每承擔(dān)1單位回撤能獲得多少收益。

和夏普比率同為衡量基金收益和風(fēng)險(xiǎn)性?xún)r(jià)比的指標(biāo)，但相比夏普比率，卡瑪比率更嚴(yán)格。

不管基金收益曲線(xiàn)走得多好，只要出現(xiàn)一次較大的回撤，卡瑪比率就可能會(huì)受到較大的影響，所以用來(lái)衡量穩(wěn)定性比較高的固收+基金更方便。

同樣的，卡瑪比率越高，相同區(qū)間的風(fēng)險(xiǎn)波動(dòng)下收益越高，所以卡瑪比率也是越大越好。

卡瑪比率可以在私募排排網(wǎng)app查看：

風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)夏普比率卡瑪比率索提諾比率

具例來(lái)說(shuō)：

私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，興全合潤(rùn)近3年的卡瑪比率為0.46；興全合宜近3年的卡瑪比率為0.34。

興全合潤(rùn)的卡瑪比率更大，承擔(dān)1單位的回撤時(shí)能獲得的收益也更多。

03.

升級(jí)版 索提諾比率

索提諾比率公式=

（投資組合預(yù)期收益-無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益）/投資組合下行標(biāo)準(zhǔn)差

索提諾比率反映的也是承擔(dān)1單位波動(dòng)時(shí)能獲得多少收益。

只不過(guò)這個(gè)單位波動(dòng)指的是下行波動(dòng)。因?yàn)樯闲胁▌?dòng)表示收益上漲，并不是真正意義的風(fēng)險(xiǎn)波動(dòng)，所以考慮下行波會(huì)讓指標(biāo)更精確。

可以說(shuō)索提諾比率是夏普比率的進(jìn)階版，同樣的，索提諾比率也是越大性?xún)r(jià)比越高。

如果想查看索提諾比率，可以在私募排排網(wǎng)app查看：

以上，就是反映基金風(fēng)險(xiǎn)收益性?xún)r(jià)比的三個(gè)指標(biāo)了，每個(gè)指標(biāo)各有特點(diǎn)，不過(guò)也需要大家注意：

1）三大指標(biāo)都沒(méi)有標(biāo)準(zhǔn)值，只適合將對(duì)比不同基金的指標(biāo)。

2）在利用指標(biāo)進(jìn)行對(duì)比時(shí)要注意選取同類(lèi)型的基金，否則就沒(méi)有意義。

3）這些比率反映的是基金等投資組合的歷史表現(xiàn)，只能作為參考的依據(jù)之一。

基金的數(shù)據(jù)指標(biāo)對(duì)于大家在精進(jìn)選基的時(shí)候非常重要，它們可以幫助基民選擇性?xún)r(jià)比更高的基金，也能夠幫助基民更加了解自己的基金，從而堅(jiān)定持有。