二、水利基金計(jì)提表格

（表格內(nèi)容）

三、水利基金計(jì)提情況

根據(jù)上述表格，我們可以得出幾點(diǎn)

1. 水利基金的計(jì)提金額逐年遞增。從表格中可以看出，水利基金的計(jì)提金額在過去幾年中呈現(xiàn)逐年增長的趨勢。這表明水利事業(yè)的發(fā)展和水利工程的與需要更多的資金支持。同時(shí)，也說明了水利基金的合理和必要。

2. 水資源利用是主要的計(jì)提來源。根據(jù)表格可以看出，水資源利用是水利基金的主要計(jì)提來源，其占比逐年增加。這與水資源利用的增多以及水利工程建設(shè)的不斷推進(jìn)有關(guān)。合理利用水資源可以提高水資源利用效率，保障水利工程的運(yùn)行與，從而推動(dòng)水利事業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

3. 水利基金的使用情況需要進(jìn)一步審議。從表格中可以看出，水利基金的使用情況并未詳細(xì)列出，需要進(jìn)一步審議。水利基金的使用應(yīng)該遵循公開、透明、規(guī)范的原則，確保資金的合理使用和效益化。未來應(yīng)該建立健全水利基金的使用制度和機(jī)制，加強(qiáng)對(duì)水利基金的和，確保資金的有效利用。

水利基金的計(jì)提是支持水利事業(yè)發(fā)展和保障水利工程運(yùn)行與的重要手段。通過對(duì)水利基金計(jì)提表格的，我們可以看到水利基金的計(jì)提金額逐年遞增，水資源利用是主要的計(jì)提來源。然而，水利基金的使用情況需要進(jìn)一步審議，建立健全的使用制度和機(jī)制，確保資金的合理使用和效益化。

在未來的發(fā)展中，我們應(yīng)該繼續(xù)關(guān)注水利基金的計(jì)提和使用情況，加強(qiáng)對(duì)水利基金的和，促進(jìn)水利事業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，為眾提供更好的水資源保障和水利服務(wù)。同時(shí)，還應(yīng)該加強(qiáng)水利基金的和公示，增強(qiáng)的參與和，形成共建共治共享的良好氛圍，共同推動(dòng)水利事業(yè)的發(fā)展。

基金每日計(jì)提是指每個(gè)交易日結(jié)束時(shí)，各類基金根據(jù)資產(chǎn)凈值計(jì)算規(guī)定，計(jì)提投資收益或虧損的一種操作。這一計(jì)提過程對(duì)于基金的管理、風(fēng)控以及基金份額持有者來說都具有重要的意義。

1. 基金每日計(jì)提的含義

基金每日計(jì)提是在基金交易日結(jié)束時(shí)，根據(jù)基金資產(chǎn)凈值計(jì)算公式和規(guī)定，計(jì)提出基金投資收益或虧損。簡單來說，這個(gè)過程是為了反映基金在當(dāng)日的盈虧情況。

2. 基金每日計(jì)提的過程

基金每日計(jì)提的過程相對(duì)復(fù)雜，涉及基金的投資組合和凈值計(jì)算等核心內(nèi)容?；鸸拘枰杉黝惤灰讛?shù)據(jù)，計(jì)算各個(gè)證券的市值，并根據(jù)投資比例進(jìn)行加權(quán)計(jì)算。同時(shí)，還需要考慮分紅、手續(xù)費(fèi)等因素的影響。這一過程需要嚴(yán)格的數(shù)據(jù)管理和精確的計(jì)算，確保基金凈值的準(zhǔn)確性和公正性。

3. 基金每日計(jì)提的意義

基金每日計(jì)提對(duì)基金公司和投資者都具有一定的意義和影響。對(duì)于基金公司來說，通過每日計(jì)提可以實(shí)時(shí)了解基金的盈虧情況，及時(shí)調(diào)整投資策略，有效管理基金資產(chǎn)，為基金業(yè)績的長期增長提供依據(jù)。對(duì)于投資者而言，每日計(jì)提可以提供更準(zhǔn)確的基金凈值估算，幫助投資者做出明智的投資決策，并在適當(dāng)?shù)臅r(shí)機(jī)進(jìn)行買入和贖回操作，最大化投資收益。

4. 基金每日計(jì)提的注意事項(xiàng)

在基金投資中，每日計(jì)提作為重要的指標(biāo)之一，投資者需要注意以下幾點(diǎn)：

首先，要合理解讀每日計(jì)提結(jié)果?；鹈咳沼?jì)提的數(shù)值只是一個(gè)參考，不代表基金的最終收益，投資者需要綜合考慮長期業(yè)績表現(xiàn)。

其次，投資者要關(guān)注基金公司的計(jì)提政策和計(jì)提方式。不同基金公司可能采用不同的計(jì)提規(guī)則，包括計(jì)提頻率、計(jì)提基準(zhǔn)等，這些因素會(huì)對(duì)計(jì)提結(jié)果產(chǎn)生影響。

最后，要關(guān)注基金凈值的波動(dòng)情況?；鹈咳沼?jì)提的結(jié)果會(huì)受到市場波動(dòng)的影響，投資者應(yīng)該根據(jù)自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力和投資目標(biāo)，選擇適合自己的基金產(chǎn)品。

5. 總結(jié)

基金每日計(jì)提作為基金管理和投資決策的重要一環(huán)，對(duì)于基金公司和投資者來說都具有重要的意義。合理解讀每日計(jì)提結(jié)果，關(guān)注基金公司的計(jì)提政策和基金凈值的波動(dòng)情況，可以幫助投資者更好地進(jìn)行基金投資，實(shí)現(xiàn)長期穩(wěn)健的投資收益。

因此，了解基金每日計(jì)提的含義和意義，對(duì)于投資者來說至關(guān)重要。投資者在選擇和管理基金時(shí)，應(yīng)密切關(guān)注基金每日計(jì)提的結(jié)果，并結(jié)合其他因素綜合考慮，以實(shí)現(xiàn)更好的投資收益。

對(duì)于投資者來說，股票計(jì)提會(huì)直接影響公司的財(cái)務(wù)狀況，從而影響個(gè)人的投資收益。對(duì)于股票來說，市場會(huì)根據(jù)公司的股票計(jì)提數(shù)據(jù)來評(píng)估公司的負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)，影響其市場表現(xiàn)和價(jià)格。而股票計(jì)提并非直接的盈利操作，有時(shí)候會(huì)讓投資者感到擔(dān)憂。

股票計(jì)提對(duì)于公司來說有什么影響？

首先，股票計(jì)提意味著公司需要提前撥出一部分收益給資產(chǎn)減值準(zhǔn)備。這表明公司正在注意并預(yù)防可能的未來風(fēng)險(xiǎn)，也顯示出企業(yè)管理層的謹(jǐn)慎態(tài)度。同時(shí)，計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備也會(huì)影響公司的稅務(wù)負(fù)擔(dān)，提高企業(yè)的納稅成本，從而影響真實(shí)凈利潤的計(jì)算。

其次，股票計(jì)提還可以為公司在應(yīng)付壞賬、逾期賬款和企業(yè)虧損等方面提供保障。取得企業(yè)長期穩(wěn)定經(jīng)營的風(fēng)險(xiǎn)控制，從而更好的保障了企業(yè)的財(cái)務(wù)安全和持續(xù)性，這對(duì)于資本市場中的股票價(jià)格也構(gòu)成了很大的支撐。

股票計(jì)提是利好還是利空？

對(duì)于股票計(jì)提到底是利好還是利空，其實(shí)很難簡單回答。計(jì)提按其本質(zhì)來說是公司財(cái)務(wù)的安全支撐，企業(yè)計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備意味著企業(yè)在積極的預(yù)見未來風(fēng)險(xiǎn)，并采取行動(dòng)規(guī)避，這顯然是好的。然而，從純粹的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)考慮，股票計(jì)提似乎減小了公司的凈收益，降低了投資者對(duì)公司的評(píng)價(jià)。

投資者有時(shí)會(huì)用股票計(jì)提判斷公司的財(cái)務(wù)健康狀況。股票計(jì)提的一個(gè)重要數(shù)值是不良資產(chǎn)回收率，它是計(jì)提不良資產(chǎn)的支持，占全部回款的比例。實(shí)際上，不良資產(chǎn)回收率能夠有效反映企業(yè)的貸款回收情況和風(fēng)險(xiǎn)儲(chǔ)備，而投資者則可以據(jù)此來判斷公司的財(cái)務(wù)健康狀況。

總之，股票計(jì)提引發(fā)的市場表現(xiàn)，表面上看可能是利空因素的表現(xiàn)，但實(shí)際上其價(jià)值因素會(huì)更大的體現(xiàn)在企業(yè)的經(jīng)營管理實(shí)踐中。歡迎投資者對(duì)于企業(yè)的股票計(jì)提進(jìn)行科學(xué)分析，從而確保自己的投資決策，實(shí)現(xiàn)長期收益的安全性和穩(wěn)定性。

股票計(jì)提將給股市帶來利好還是利空？這個(gè)問題似乎沒有一個(gè)固定的答案。一般情況下，股票計(jì)提意味著企業(yè)內(nèi)部產(chǎn)生了諸如應(yīng)收賬款賬面余額比實(shí)際收款低、存貨賬面余額大于實(shí)際市場價(jià)值等問題，導(dǎo)致財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)出現(xiàn)偏差。當(dāng)企業(yè)開始進(jìn)行折舊或減值處理的時(shí)候，會(huì)減少企業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)中的這些錯(cuò)誤內(nèi)容，提高財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的真實(shí)性。這種情況下，股票計(jì)提將帶來股價(jià)上升的影響。

然而，事實(shí)上股票計(jì)提往往會(huì)帶來財(cái)務(wù)上的弱勢，反而對(duì)股價(jià)造成負(fù)面影響，這就是利空的一面。有時(shí)股票計(jì)提被視為企業(yè)陷入困境的信號(hào)。這是因?yàn)楣善庇?jì)提往往與企業(yè)盈利下降或經(jīng)營不善有關(guān)。特別是當(dāng)大量資產(chǎn)需要進(jìn)行折舊或減值處理時(shí)，這通常表明企業(yè)未來可能會(huì)出現(xiàn)虧損等不利情況，從而引起投資者負(fù)面心理并導(dǎo)致股價(jià)的下降。

股票計(jì)提的影響是復(fù)雜和深遠(yuǎn)的，與企業(yè)經(jīng)營狀況有關(guān)，不應(yīng)該單獨(dú)說明。但是，從總體上來看，股票計(jì)提對(duì)股價(jià)的影響主要來自于市場投資者對(duì)該企業(yè)未來業(yè)績和利潤的預(yù)測。如果市場投資者認(rèn)為企業(yè)內(nèi)部存在問題，從而需要進(jìn)行折舊或減值處理以消化其潛在風(fēng)險(xiǎn)，那么就很可能導(dǎo)致股價(jià)的下降。相反，如果市場投資者認(rèn)為股票計(jì)提能提高企業(yè)財(cái)務(wù)績效和管理水平，那么就有可能帶來股價(jià)上升的影響。

投資者應(yīng)該如何處理股票計(jì)提的影響呢？首先，要學(xué)會(huì)認(rèn)定財(cái)務(wù)健康的程度并了解其財(cái)務(wù)狀況。其次要做好風(fēng)險(xiǎn)管理措施，包括了解基礎(chǔ)金融知識(shí)，掌握股票市場運(yùn)作規(guī)律，制定良好的投資計(jì)劃和分散資產(chǎn)投資等。最重要的是，要時(shí)刻關(guān)注市場動(dòng)態(tài)，了解股票計(jì)提的具體情況。

總之，股票計(jì)提是一個(gè)綜合性問題，不能一概而論。投資者應(yīng)該了解企業(yè)內(nèi)部運(yùn)作情況和財(cái)務(wù)健康程度，制定科學(xué)的投資策略，以達(dá)到風(fēng)險(xiǎn)最小化和收益最大化的效果。股票市場的潛在風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)會(huì)并存，投資者需要實(shí)時(shí)跟蹤市場動(dòng)態(tài)，獲得優(yōu)秀的投資回報(bào)。

首先，從公司角度看，股票計(jì)提減值可以減少公司的利潤稅負(fù)，并且可以提高企業(yè)管理的透明度和規(guī)范性，對(duì)公司的發(fā)展有利。但是，對(duì)于投資者而言，這種減值會(huì)使公司的市值縮水，進(jìn)而影響股票價(jià)格的走勢。因此，從投資者角度看，股票計(jì)提減值是利空的。

其次，從市場角度看，如果一家公司開始大面積的股票計(jì)提減值，市場可能會(huì)認(rèn)為該企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況不穩(wěn)定，進(jìn)而對(duì)該企業(yè)的前景產(chǎn)生懷疑。從這個(gè)角度來看，股票計(jì)提減值也被認(rèn)為是利空的。

但是，值得注意的是，股票計(jì)提減值并不總是利空的。如果公司在計(jì)提減值后能夠采取有效的措施，加強(qiáng)資產(chǎn)的管理和流轉(zhuǎn)，爭取業(yè)績的改善，恢復(fù)市場信心，那么股票計(jì)提減值同樣可能成為利好因素。

綜上所述，股票計(jì)提減值是否利好還是利空需要具體問題具體分析。投資者需要仔細(xì)研究公司的財(cái)務(wù)報(bào)表，對(duì)于股票計(jì)提減值的情況進(jìn)行全面評(píng)估，并結(jié)合公司的發(fā)展前景和市場行情等因素進(jìn)行決策。對(duì)公司而言，要加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理，提高資產(chǎn)管理的效率和透明度，增強(qiáng)市場信心。只有這樣，企業(yè)才能在激烈的市場競爭中取得優(yōu)勢，成為長久穩(wěn)健發(fā)展的支柱力量。

總之，股票計(jì)提減值是一個(gè)復(fù)雜的問題，需要多方面綜合分析。投資者應(yīng)該充分意識(shí)到股票計(jì)提減值的風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)遇，并采取相應(yīng)的投資策略。同時(shí)，企業(yè)也應(yīng)該加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理，提高風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，制定科學(xué)合理的股票計(jì)提減值政策，為企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展創(chuàng)造更多機(jī)遇。

知名私募管理人但斌2月末也在社交媒體發(fā)文稱，累計(jì)凈值低于1元的產(chǎn)品，不再向投資人收取管理費(fèi)。 （視覺中國/圖）

今年以來，資本市場波動(dòng)劇烈，道歉成為私募大佬的必修課。

“今年到現(xiàn)在的跌幅，是盤京投資成立以來產(chǎn)品遭遇的最大跌幅，也是我們公司成立以來遭遇到的最大損失和考驗(yàn)。”百億私募盤京投資掌舵人莊濤近日向基金持有人表示。他曾預(yù)測今年不會(huì)是個(gè)熊市。

據(jù)私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)，莊濤是僅有的四位十年年化收益超過20%的私募基金經(jīng)理之一。

不止莊濤，海赫富、希瓦資產(chǎn)、靈均投資等多家百億私募，或發(fā)文，或在策略會(huì)上，向投資者解釋了操作方式并致以歉意。

旱澇保收

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至今年4月26日，有凈值可查的2.22萬只股票策略陽光私募，年內(nèi)收益為正的僅有3572只。31只跌超70%，其中跌幅最大的“可偉資產(chǎn)精品9號(hào)”，年內(nèi)已跌去95.42%。

私募并沒有義務(wù)公開披露最新凈值，許多私募凈值只對(duì)投資者披露，真實(shí)情況或許比Wind數(shù)據(jù)表現(xiàn)出的還要慘烈。

“基金確實(shí)是時(shí)間的玫瑰，但要是虧多賺少，這朵玫瑰就不屬于投資者，而是屬于基金管理人?！币晃皇幕鹜顿Y者對(duì)南方周末說。

無論公募還是私募，不論盈虧，基金均要按規(guī)模收取一定比例的管理費(fèi)。

中國的私募基金，包括股權(quán)基金和證券基金，都普遍借鑒了海外對(duì)沖基金的收費(fèi)模式 “2+20”。即按規(guī)模收取約2%的管理費(fèi)，再從盈利中提取20%作為業(yè)績報(bào)酬。

與公募相比，私募可選擇的投資標(biāo)的更多，預(yù)期收益更高。但只有合格投資者才能投資私募，即可以拿出100萬元投資單只產(chǎn)品，金融資產(chǎn)超過300萬元或年收入不低于50萬元的人。

公募基金也收管理費(fèi)，但普遍低于私募。最貴的是主動(dòng)股票型基金，比較常見的費(fèi)率是1.5%。債券型、貨幣型基金的管理費(fèi)率更低，可至0.5%以下。

今年一季度末，公募基金持有的資產(chǎn)總值超過27.36萬億元，再創(chuàng)新高。私募基金管理規(guī)模也超過20萬億元，環(huán)比增長0.06%。

今年，公募基金的管理費(fèi)首破千億大關(guān)，13家基金公司今年凈利潤超過10億元。不過，剔除貨幣基金，今年公募基金平均收益率僅5.04%，2020年這一數(shù)據(jù)為26.73%。私募基金的利潤并不公開。

據(jù)財(cái)聯(lián)社報(bào)道，3月份百億私募景林資產(chǎn)溝通會(huì)，開成了線上吐槽大會(huì)，投資者在直播間評(píng)論，“一幫騙管理費(fèi)的”“要求暫停收取管理費(fèi)”“凈值為負(fù)時(shí)候暫停收管理費(fèi)才合理”。因持有中概股表現(xiàn)不亮眼，部分景林旗下產(chǎn)品表現(xiàn)較差，但停收管理費(fèi)的要求遭到了景林的當(dāng)場拒絕。

不過，4月初，敦和資管也表示，在其單位凈值低于1元期間，公司將實(shí)施管理費(fèi)或固定投資顧問費(fèi)暫時(shí)性減收60%計(jì)提的措施。

《時(shí)間的玫瑰》一書作者、知名私募管理人但斌2月末也在社交媒體發(fā)文稱，累計(jì)凈值低于1元的產(chǎn)品，將不再向投資人收取管理費(fèi)，待凈值回到1元以上再收取，免收管理費(fèi)后公司收入將減少近1億元。

證券私募止于至善投資管理有限公司（下稱止于至善）從2016年成立起就僅對(duì)低于3年投資期的產(chǎn)品收取管理費(fèi)，3年以上的中長期產(chǎn)品不收取管理費(fèi)，并提示投資者對(duì)大于30%的回撤做好心理準(zhǔn)備。

止于至善總經(jīng)理何理對(duì)南方周末表示，這個(gè)做法主要是鼓勵(lì)投資者長期投資，短期申贖會(huì)增加運(yùn)營難度。“對(duì)我們來說不收管理費(fèi)、延長鎖定期是多方共贏的?！?/p>

私募排排網(wǎng)財(cái)富管理合伙人夏盛尹對(duì)南方周末說，國內(nèi)私募基金的管理費(fèi)及業(yè)績報(bào)酬提取方式可以說是一種國內(nèi)外的慣例做法，不太會(huì)因?yàn)榻诘蟮热说膭?dòng)作馬上改變，但是私募行業(yè)存在因管理費(fèi)而擴(kuò)大規(guī)模的沖動(dòng)，今后不收管理費(fèi)只提業(yè)績報(bào)酬的運(yùn)作方式也許也是一個(gè)方向，這樣會(huì)與投資者的利益更加一致。

業(yè)績報(bào)酬“貓膩”多

證券私募除了按規(guī)模收取管理費(fèi)，還會(huì)按約定比例拿走盈利的一部分，這里面“門道”就多了起來。

按計(jì)提時(shí)間劃分的計(jì)提方式主要有兩種，開放日計(jì)提的高水位法和贖回、分紅時(shí)計(jì)提的區(qū)間法。

區(qū)間法采用多人、多筆記賬，即最終根據(jù)每筆資金贖回或分紅時(shí)的實(shí)際收益單獨(dú)計(jì)提。高水位法，指在基金開放日，看私募的凈值是否創(chuàng)了新高，如果創(chuàng)新高，那么基金管理人分走賺到的20%，否則不計(jì)提。

夏盛尹告訴南方周末，目前在私募機(jī)構(gòu)中，凈值法的業(yè)績報(bào)酬計(jì)提方式更為常見，有利于“抄底”的投資者。

但是，凈值法會(huì)促使私募基金追求短期高位，選擇有利于自己的計(jì)提時(shí)點(diǎn)頻繁計(jì)提，與投資人利益并不完全一致。還有部分“黑心私募”會(huì)使用粉飾凈值甚至虛假凈值提取業(yè)績報(bào)酬。

除了計(jì)提時(shí)間區(qū)別，從哪里提、怎么提，也可能會(huì)對(duì)投資者的判斷產(chǎn)生影響。目前計(jì)提方式主要有凈值法和份額法兩種。

凈值法，即扣凈值，份額不變，投資者可以直觀看到凈值變少了。而扣份額，凈值不變，是以扣減該筆投資一定份額的方式，收取約定比例的業(yè)績報(bào)酬。

格上旗下金樟投資研究員謝詩琦介紹，凈值法和份額法在私募業(yè)績報(bào)酬提取方式下都是合理的，本質(zhì)上沒有優(yōu)劣之分。但凈值法更為直觀，業(yè)績報(bào)酬提取后，直觀地顯示為凈值下降。

如果使用扣份額的方式進(jìn)行計(jì)提，基金管理人又對(duì)信息披露不足，投資者可能會(huì)搞不清持有基金的實(shí)際價(jià)值。

2015年“公奔私”創(chuàng)立猛犸資產(chǎn)的明星基金經(jīng)理陳揚(yáng)帆，在第一只產(chǎn)品“光輝歲月”即將結(jié)束1年封閉期之時(shí)，就因計(jì)提報(bào)酬頻繁，且使用份額法計(jì)提時(shí)未披露足夠信息，遭到投資者的質(zhì)疑。

該基金在2015年下半年的業(yè)績高點(diǎn)頻繁計(jì)提，將業(yè)績報(bào)酬落袋為安，且并未通知持有人。據(jù)一篇業(yè)內(nèi)人士發(fā)布的建議，光輝歲月計(jì)提故意選擇了股市反彈的時(shí)點(diǎn)，在凈值1.268完成業(yè)績報(bào)酬的提取，后凈值落至0.9以下，若按最終凈值情況，管理人則無權(quán)進(jìn)行業(yè)績分成。

猛犸用份額法計(jì)提后，產(chǎn)品凈值不會(huì)產(chǎn)生變動(dòng)，在有限的披露信息中，投資者并不知道自己持有基金的實(shí)際價(jià)值有變。

謝詩琦表示，猛犸資產(chǎn)不合理之處在于，在基金合同簽訂與履行的全過程中未充分保障投資者知情權(quán)，沒有提示采用份額法的業(yè)績報(bào)酬提取方式的風(fēng)險(xiǎn)。

更離譜的是提供虛假高估凈值并提取業(yè)績報(bào)酬。

江蘇證監(jiān)局披露的一份行政處罰決定書顯示，2018年，億鑫投資管理揚(yáng)州有限公司在管理的產(chǎn)品資產(chǎn)組合內(nèi)的“谷雨遠(yuǎn)見1號(hào)基金”虧到只剩0.005元時(shí)，按1.302元凈值提取了業(yè)績報(bào)酬，被監(jiān)管警告。

一位私募數(shù)據(jù)供應(yīng)商向南方周末透露，私募客戶最多的疑問是，數(shù)據(jù)供應(yīng)商系統(tǒng)算出來的收益和私募算出來的不一樣。

“很普遍，包括粉飾凈值，這個(gè)行業(yè)就是這樣混亂。”一位私募基金管理人告訴南方周末，私募管理人存在種種與投資人利益不一致的業(yè)績報(bào)酬提取行為。

據(jù)廣東證監(jiān)局發(fā)布的行政處罰，因投資B站廣受關(guān)注的廣州基巖資產(chǎn)管理有限公司，2018年5月至2020年1月，向托管機(jī)構(gòu)提供了篡改過的海外中概股估值數(shù)據(jù)，共虛增基金財(cái)產(chǎn)18.27億元人民幣，虛增凈值324.65%。

當(dāng)下，經(jīng)過備案的合規(guī)私募基金都存于托管人處，如銀行、券商等金融機(jī)構(gòu)。

“部分情況下托管人看到的是你的錢，但不能看到你的持倉。如資金出海，或投資一些并不常規(guī)的衍生品?！币晃凰侥紡臉I(yè)者告訴南方周末，如果使用港股通持倉比較透明，但如果使用其他出海方式，托管機(jī)構(gòu)并不一定能了解到具體持倉。此外，還存在私募和托管人合謀挪用資產(chǎn)的情況。

業(yè)績是核心

成熟的海外對(duì)沖基金在管理費(fèi)收取方式上與國內(nèi)差別不大，但在計(jì)提頻率上，確實(shí)有一定差異。

謝詩琦介紹，國際上對(duì)業(yè)績報(bào)酬計(jì)提的頻率多為季度或者年度提取，國內(nèi)會(huì)更頻繁一些，有月度、季度以及年度，整體來看季度頻率較多。

費(fèi)率上，在“2+20”居多的情況下，部分海外對(duì)沖基金收取的管理費(fèi)和業(yè)績報(bào)酬甚至更高。

據(jù)上海拙愚資產(chǎn)投資總監(jiān)楊典在《證券市場周刊》所刊文章，數(shù)學(xué)家西蒙斯創(chuàng)辦的量化基金文藝復(fù)興，其旗下大獎(jiǎng)?wù)禄饛?988年到2020年的復(fù)合年化收益率費(fèi)前約66%。該基金向投資者收取至少36%的業(yè)績提成，另加5%的管理費(fèi)，費(fèi)后年化收益率仍達(dá)39%。

而據(jù)杰瑞米·米勒的著作《巴菲特的投資原則》，在1961年考慮成立合伙制公司時(shí)，巴菲特就不考慮收取管理費(fèi)。當(dāng)時(shí)巴菲特選擇的收費(fèi)方式是“0+6+25”，即無管理費(fèi)，6%以上的收益收取25%的業(yè)績報(bào)酬，當(dāng)時(shí)考慮到，投資人的主要利益是年化報(bào)酬率，投資經(jīng)理人的則是管理更多資產(chǎn)、收取更多費(fèi)用，如果雙方利益不一致，就會(huì)出現(xiàn)潛在的沖突。

“業(yè)績是核心，長期業(yè)績好了即便啥也不做，錢都會(huì)追著產(chǎn)品跑。有的人（管理費(fèi)）收得高，反而規(guī)模擴(kuò)得大?！币晃凰侥蓟鹭?fù)責(zé)人對(duì)南方周末說。

南方周末特約撰稿 侯小溪