為什么說(shuō)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)測(cè)很重要？

投資前所進(jìn)行的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)測(cè)主要是出于對(duì)投資者的保障目的。風(fēng)險(xiǎn)評(píng)測(cè)之所以重要，是因?yàn)橥ㄟ^(guò)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)測(cè)，投資者能認(rèn)清自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，從而提前預(yù)防投資的風(fēng)險(xiǎn)錯(cuò)位，即預(yù)防投資到不合適自身風(fēng)險(xiǎn)接受度的其它風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的產(chǎn)品中。

假設(shè)沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)，投資者選擇了與自己的承受能力不匹配的產(chǎn)品時(shí)，只要當(dāng)市場(chǎng)波動(dòng)較大而導(dǎo)致投資者所持有的產(chǎn)品凈值或市價(jià)也出現(xiàn)較大波動(dòng)，受其影響，投資者輕則感到焦慮影響個(gè)人的健康心理，重則導(dǎo)致無(wú)法接受的虧損。

雖然投資者是可以無(wú)視風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行投資，但終究是走不遠(yuǎn)的。所以，在做出投資理財(cái)?shù)倪x擇前，投資者一定要認(rèn)真的進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)測(cè)，這也是對(duì)自己負(fù)責(zé)的體現(xiàn)。

在哪里進(jìn)行評(píng)測(cè)？

假設(shè)投資者是首次購(gòu)買(mǎi)投資理財(cái)產(chǎn)品，那么無(wú)論是線上還是線下，該產(chǎn)品承銷平臺(tái)都會(huì)為投資者進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)測(cè)。也就是說(shuō)，只要是打算購(gòu)買(mǎi)投資理財(cái)產(chǎn)品，在網(wǎng)上點(diǎn)擊購(gòu)買(mǎi)或在線下咨詢購(gòu)買(mǎi)，平臺(tái)或柜面都會(huì)提供評(píng)測(cè)服務(wù)。評(píng)估完成后才可以購(gòu)買(mǎi)相應(yīng)的理財(cái)產(chǎn)品。評(píng)估主要采用的是選擇題計(jì)分的方式來(lái)判定投資者的風(fēng)險(xiǎn)承受度，該答題過(guò)程不長(zhǎng)。

另外，已經(jīng)不是首次購(gòu)買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品的投資者，在持續(xù)的投資過(guò)程中，最好也每年去進(jìn)行一次評(píng)測(cè)。因?yàn)槿耸菚?huì)變的，尤其是在投資市場(chǎng)中浮沉的投資者，考慮到個(gè)人資產(chǎn)、投資思想的動(dòng)態(tài)變化，所以建議這類投資者也定期更新自身的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)測(cè)。

以上就是關(guān)于“為什么說(shuō)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)測(cè)很重要？在哪里進(jìn)行評(píng)測(cè)？”的相關(guān)內(nèi)容。如果想了解更多關(guān)于理財(cái)一類的知識(shí)，可以嘗試著借助下面的課程進(jìn)行學(xué)習(xí)。

隨著基金投資經(jīng)驗(yàn)的積累，隨著手上拿過(guò)越來(lái)越多的基金，隨著大盤(pán)的波動(dòng)越來(lái)越劇烈，隨著板塊的輪動(dòng)越來(lái)越快速，我對(duì)一只好基金的評(píng)判標(biāo)準(zhǔn)也更加嚴(yán)苛。即從單純追逐明星經(jīng)理、明星基金，到更看重一只基金近期的業(yè)績(jī)和排名，再到對(duì)一只基金的綜合素質(zhì)如持倉(cāng)結(jié)構(gòu)、持倉(cāng)方向和回撤控制等多因素進(jìn)行綜合。

我認(rèn)為，一只基金的好與壞自然它的靈魂–基金經(jīng)理起決定作用。但如何評(píng)價(jià)一位基金經(jīng)理的能力，可以從過(guò)往業(yè)績(jī)、持倉(cāng)結(jié)構(gòu)、行業(yè)選擇、持倉(cāng)換手情況、回撤控制等多個(gè)方向來(lái)綜合評(píng)估。

舉個(gè)例子來(lái)說(shuō)，最近我對(duì)華安文體健康的劉暢暢的欣賞度要遠(yuǎn)大于易方達(dá)藍(lán)籌的張坤，就從一個(gè)方面來(lái)說(shuō)明就夠了，華安文體健康的換手很高，持倉(cāng)很分散說(shuō)明持倉(cāng)的股票數(shù)量也很多，這一點(diǎn)足以證明劉暢暢的勤奮！而張坤在易方達(dá)中小盤(pán)上的無(wú)動(dòng)于衷是說(shuō)他淡定呢還是說(shuō)他懶惰呢？

比如說(shuō)我一直很重視手上的基金組合的配置，一定要有沖鋒陷陣的攻擊型基金，也要能夠穩(wěn)定大局力保球門(mén)不失的防守型基金。

而我對(duì)防守型基金的要求，也相對(duì)嚴(yán)苛，也就是要滿足如下兩點(diǎn)：

1、近一年業(yè)績(jī)超過(guò)50%；

2、近一年回撤控制要低于10%。

當(dāng)然這兩條算是大原則，當(dāng)遇到一些特例時(shí)，可以適當(dāng)放寬，比如說(shuō)業(yè)績(jī)超好，那么可以將回撤控制的要求適當(dāng)降低。

今天我就將手上收集的一些符合防守型基金標(biāo)準(zhǔn)的基金進(jìn)行一次綜合評(píng)測(cè)，看看哪一只基金最做到收益與回撤控制的最佳平衡！

第一部分，評(píng)測(cè)基金的選擇

我之前寫(xiě)過(guò)一篇文章，里面介紹了我之前關(guān)注過(guò)的回撤較小的一些基金，原文在《高回報(bào)與低風(fēng)險(xiǎn)能否兼得？盤(pán)點(diǎn)十只漲超50%回撤低于10%的基金》

在這里，我會(huì)結(jié)合這其中的一些基金，加上最近新發(fā)現(xiàn)的一些基金，綜合考慮比較后，將下列一些基金列入本次評(píng)測(cè)！

1、華商信用增強(qiáng)債券，最近一年凈值增長(zhǎng)51.57%，近一年最大回撤6.28%。

這是最近一年凈值增長(zhǎng)排行第一的債基，回撤控制也非常不錯(cuò)，所以本次也專門(mén)列入評(píng)測(cè)。

2、廣發(fā)多因子混合，最近一年凈值增長(zhǎng)96.43%，近一年最大回撤9.40%。

當(dāng)廣發(fā)價(jià)值領(lǐng)選掉隊(duì)之后，廣發(fā)多因子還持續(xù)保持穩(wěn)定和高收益，這讓我也對(duì)廣發(fā)多因子的量化風(fēng)格的體會(huì)更進(jìn)一步，最近多因子的表現(xiàn)也非常不錯(cuò)。

3、大成國(guó)企改革靈活配置，最近一年凈值增長(zhǎng)86.17%，近一年最大回撤11.16%。

原本我是將大成新銳產(chǎn)業(yè)混合列上的，但經(jīng)小伙伴提示，同為韓創(chuàng)管理的大成國(guó)企改革靈活配置更好，我特地比較了一下這兩只基金在今年的業(yè)績(jī)和波動(dòng)率、夏普比率和最大回撤，確實(shí)大成國(guó)企改革全面占優(yōu)。

4、工銀物流產(chǎn)業(yè)，最近一年凈值增長(zhǎng)67.87%，近一年最大回撤7.20%。

這是我之前列為“穩(wěn)穩(wěn)的幸福”組合的一只基金，最近表現(xiàn)確實(shí)穩(wěn)，但也略有不足，當(dāng)然這和最近新能源的調(diào)整有一定關(guān)系。

5、華安文體健康混合，最近一年凈值增長(zhǎng)91.43%，近一年最大回撤9.02%。

不管是從數(shù)據(jù)上看，還是從我自己這段時(shí)間的持有體驗(yàn)來(lái)看，華安文體健康混合的持有體驗(yàn)都讓人非常滿意?？梢哉f(shuō)這是“穩(wěn)穩(wěn)的幸?！苯M合中表現(xiàn)最好的一只基金。

6、華夏行業(yè)景氣混合，最近一年凈值增長(zhǎng)102.01%，近一年最大回撤11.84%。

從數(shù)據(jù)上看，這只基金的表現(xiàn)確實(shí)很不錯(cuò)。也是我在“穩(wěn)穩(wěn)的幸?！敝凶顬橥瞥绲囊恢换?。不過(guò)最近基金經(jīng)理上做了變更，年輕的鐘帥徹底單飛，我覺(jué)得屬于他的時(shí)代或?qū)⒌絹?lái)。之前我分析過(guò)，這只基金其實(shí)應(yīng)該是鐘帥在主導(dǎo)，王勁松做為老將的作用是鎮(zhèn)一鎮(zhèn)場(chǎng)子。

7、中歐價(jià)值智選混合，最近一年凈值增長(zhǎng)55.08%，近一年最大回撤6.66%。

這只基金的回撤控制相比起凈值增長(zhǎng)的表現(xiàn)來(lái)得更加搶眼，從最近一周的表現(xiàn)來(lái)看很出色。

8、中庚小盤(pán)價(jià)值股票，最近一年凈值增長(zhǎng)50.85%，近一年最大回撤10.77%。

這只基金也是最近列入觀察的一只基金，近期表現(xiàn)不錯(cuò)。

9、上投摩根核心精選，最近一年凈值增長(zhǎng)72.58%，近一年最大回撤10.40%。

這只基金也是新近進(jìn)入視野的一只基金，很有趣的是這只基金專注于新能源，但持倉(cāng)分散，所以能做到凈值增長(zhǎng)和回撤控制的良好平衡。而且我真的很喜歡他的重倉(cāng)股中的持倉(cāng)組合。

10、交銀趨勢(shì)混合，最近一年凈值增長(zhǎng)51.76%，近一年最大回撤10.19%。

這只基金也是群里小伙伴今天提示的一只，原先我也并未關(guān)注過(guò)?？磥?lái)很多好基金我也并非完全能夠得知。就如我上面列的10只基金，也許還有更多符合我評(píng)測(cè)標(biāo)準(zhǔn)的好基金錯(cuò)過(guò)了，也希望大家能夠留言告知！‘

第二部分，評(píng)分標(biāo)準(zhǔn)

每一次我對(duì)基金進(jìn)行評(píng)測(cè)前，我都會(huì)根據(jù)評(píng)測(cè)的內(nèi)容做相應(yīng)的評(píng)分標(biāo)準(zhǔn)的調(diào)整，畢竟標(biāo)準(zhǔn)不能固定不變，而要根據(jù)不同的評(píng)測(cè)內(nèi)容做調(diào)整，這樣才能凸顯出各只基金的優(yōu)勢(shì)。

在這次評(píng)分中，我將略去基金經(jīng)理的從業(yè)年限，是否獲過(guò)獎(jiǎng)等因素，我更認(rèn)為年輕的基金經(jīng)理本身也有自己的優(yōu)勢(shì)，而金牛獎(jiǎng)確實(shí)如很多小伙伴說(shuō)的，水份太大了，比如鵬華的王宗合，不也得過(guò)兩次嗎，那又能怎樣？

既然是評(píng)測(cè)防守型基金，其防守能力是我最看重的。所以按這些方向，我整理了一下基金的評(píng)分標(biāo)準(zhǔn)如下：

1、基金持股集中度

<30%得4分，30-40%得3分，40-50%得2分，50%-60%得1分，大于60%不得分。這個(gè)百分比根據(jù)基金二季報(bào)中十大重倉(cāng)股票的權(quán)重占比得出。

說(shuō)明：持股集中度越低，則抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力越強(qiáng)，不過(guò)相對(duì)的，收益可能就會(huì)略低一些。

2、重倉(cāng)股中的行業(yè)分布情況

小于或等于2個(gè)行業(yè)不得分，在3-4個(gè)行業(yè)得1分，5-6個(gè)行業(yè)得2分，大于6個(gè)行業(yè)得3分

說(shuō)明：行業(yè)分布越廣，則抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力越大。

3、基金換手情況

二季報(bào)相比一季報(bào)，基金十大重倉(cāng)股更換比例，更換10-9只得3分，更換8-6只得2分，更換5-3只得1分，其他不得分。

說(shuō)明：基金換手率的統(tǒng)計(jì)會(huì)相對(duì)滯后，所以我用二季報(bào)中十大重倉(cāng)股的更換情況來(lái)做評(píng)判。

4、基金業(yè)績(jī)標(biāo)準(zhǔn)1

近一年超過(guò)100%得3分，100%-90%得2.5分，90%-80%得2分，80%-70%得1.5分，70%-60%間得1分，60%-50%得0.5分，小于50%不得分；

5、基金業(yè)績(jī)標(biāo)準(zhǔn)2

另外增加一項(xiàng)，近六個(gè)月業(yè)績(jī)標(biāo)準(zhǔn)，因?yàn)榻鶄€(gè)月恰好是年后到現(xiàn)在大盤(pán)起伏最大的區(qū)間，這段時(shí)間的業(yè)績(jī)情況對(duì)判斷一只基金的好壞很有幫助。

近6個(gè)月超過(guò)60%得2.5分，60%-50%得2分，50%-40%得1.5分，40%-30%得1分，30-20%得0.5分，小于20%不得分；

說(shuō)明：業(yè)績(jī)好才是硬道理！

6、基金規(guī)模，大于50億不得分，10-50億，1分，小于10億大于1億2分，小于1億大于0.5億1分，小于0.5億不得分；

說(shuō)明：基金規(guī)模過(guò)大，自然不好，過(guò)小，則有隨時(shí)清盤(pán)的可能。對(duì)于回撤控制好的基金，大概率基金的換手率也較高，這個(gè)時(shí)候，基金規(guī)模越大，則靈活度越差。

6、最近一年的夏普率，3分以上得3分，2.5以上得2.5分，2分以上2分，1.5-2以上1.5分，1.2-1.5以上1分，低于1.2不得分；

說(shuō)明：夏普率是一個(gè)綜合的指標(biāo)，越高說(shuō)明一份投入所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)越低，也就是性價(jià)比越高。

7、最近一年的最大回撤，大于15%不得分，15-12%得1分，12-10%得2分，10-8%得3分，小于8%得4分；

說(shuō)明：這里回撤控制給得分相對(duì)高一些

8、7.22收盤(pán)至7.28收盤(pán)的凈值回撤情況，

在這幾天中，大盤(pán)由3574點(diǎn)，跌到了3361點(diǎn)，跌幅高達(dá)5.6%，同步統(tǒng)計(jì)基金在7.22凈值與7.28凈值，統(tǒng)計(jì)其回撤情況。

少于2%，得3分，2%-3%之間得2.5分，3%-4%之間得2分，4%-5%之間得1.5分，5%-6%得1分，超過(guò)6%則不得分。

說(shuō)明：看看在暴跌中的凈值穩(wěn)定性！

第三部分，基金評(píng)分表

別小看這一張表，我足足花了一個(gè)多小時(shí)進(jìn)行統(tǒng)計(jì)。用了excel進(jìn)行計(jì)算，最終的結(jié)果如下：

第四部分，評(píng)測(cè)結(jié)果及點(diǎn)評(píng)

冠軍：華安文體健康，總得分23分

從統(tǒng)計(jì)情況來(lái)看，劉暢暢的華安文體健康是最均衡的，不僅業(yè)績(jī)優(yōu)秀，而且最令人印象深刻的是持股集中度非常低，甚至十大重倉(cāng)股占比不到30%，也就是說(shuō)她持有30-50只股票，不過(guò)略為遺憾的就是二季報(bào)后規(guī)模增長(zhǎng)了不少，而且暢暢目前又開(kāi)始管理一只新基金了。我希望華安文體健康可以繼續(xù)穩(wěn)步前進(jìn)！

亞軍：華商信用增強(qiáng)債券，總得分21分

這只基金是十只基金里唯一一只債基，作為一只固收+，能取得近半年30%以上的業(yè)績(jī)實(shí)屬不易。債基在A股大幅波動(dòng)時(shí)的優(yōu)勢(shì)是顯而易見(jiàn)的。我們無(wú)法排除在今年接下來(lái)的日子里A股還會(huì)有大的波動(dòng)，那么這只債基或許就是最好的壓艙石。

季軍：華夏行業(yè)景氣，總得分20分

這只基金也是所有參評(píng)基金中業(yè)績(jī)最好的一只，近半年凈值增長(zhǎng)超過(guò)50%，在全部基金中都能排在前十，更難得的是其回撤控制也不算太差，只不過(guò)激進(jìn)的代價(jià)就是在大跌中的表現(xiàn)略差一些。不過(guò)這只基金倒是比較對(duì)我的胃口。

第四名：工銀物流產(chǎn)業(yè)，總得分17.5分

這只基金原本是我比較看好的一只，但從統(tǒng)計(jì)情況看，近6月的業(yè)績(jī)情況表現(xiàn)在這十只里相對(duì)較差，而且在大跌中的表現(xiàn)也不佳?？磥?lái)，是該將它從穩(wěn)穩(wěn)的幸福中移去的時(shí)候？

第五名：上投摩根核心精選，總得分17分

這只基金的得分比較均衡，沒(méi)有太大的失分項(xiàng)，如果要說(shuō)美中不足，或許就是規(guī)模不到1億了吧。而且這只基金也是所有十只基金中難得的新能源主題基金。我會(huì)好好關(guān)注一下他近期的表現(xiàn)。或許我可以把手上新能源基金想要止盈的部分轉(zhuǎn)到這里來(lái)？