之前有篇文章實盤了我自己新開的一個賬戶，通過定投從零到100萬的過程。總共花了3年半，總共投入資金63萬，盈利37萬元，總收益58%，按年華算的話基本是接近20%了。

當然有一定的運氣成分，定投3年多就迎來了一波小牛市，如果拉長時間的話未必能有這么高的收益率。但其中也運用了一些小的定投技巧，可以給大家分享一下。

還是先科普一下基金知識吧，畢竟只有理論基礎(chǔ)扎實了，實踐起來才會事半功倍。我們這里說的基金是投資二級市場的基金，從類型上它主要分為寬基指數(shù)基金、行業(yè)指數(shù)基金、主題基金等。

從管理方式上可以分為被動管理基金和主動管理基金。被動管理基金就是跟蹤指數(shù)的，常見的有上證50，中證300，500這種。主動管理基金是由基金經(jīng)理通過數(shù)據(jù)分析，獨立判斷投資管理的基金。

我這次投資的都是被動管理基金，主要是因為被動基金估值好判斷，同時因為企業(yè)的盈利，長期來看指數(shù)肯定是向上走的，所以定投最終肯定是賺錢的。主動管理基金就有可能會由于基金經(jīng)理管理不善或者投資失誤，導致長期基金虧損的情況。

當然了，好的主動管理基金還是很牛逼的，以后有空開貼單獨介紹。

今天主要說的也是被動管理基金，被動管理基金其實也分兩種，一種是簡單的跟蹤指數(shù)的，另一種是指數(shù)增強基金。

這里邊還得說個知識點，alpha收益和beta收益。alpha收益指超額收益，alpha策略一般有量化和基本面。beta收益指基本收益，被動管理基金的beta收益就是跟蹤指數(shù)的收益。

普通的指數(shù)基金完全跟蹤指數(shù)；指數(shù)增強基金大部分跟蹤指數(shù)，少部分使用alpha策略，來獲取超額收益。

還有一種介于alpha和beta之間的，稱作smart beta的策略，主要就是紅利、低波、價值這種，這里不展開了。

總之以后你看到基金名字，指數(shù)基金的就是只使用beta策略的，指數(shù)增強基金就是使用了alpha和beta策略的，紅利基金、300價值這種就是使用了smart beta策略的。

指數(shù)增強型基金里有很多跑贏指數(shù)的，比如我回測了一下，大部分可以每年跑贏指數(shù)5-7%個點，比如今年300增強就跑贏300 指數(shù)大概7個點。

再說行業(yè)指數(shù)基金，我回測了一下，行業(yè)指數(shù)增強基金跑贏行業(yè)指數(shù)基金的不多，所以行業(yè)指數(shù)基金我們就不用買增強型了。但有一種例外，就是行業(yè)業(yè)績均值差異比較大的企業(yè)，比如消費，好的公司和差的公司業(yè)績相差很多，這種情況我們就可以買行業(yè)龍頭基金，龍頭也是一種策略。

概念說完了，說具體的操作策略了。

我這次基金定投主要用了下面幾種：

1、擇時：中國股市5-7年就會有一波牛市，我這次在2017年開始定投，正好是15年牛市結(jié)束2年，整體估值較低的時候，完美走出了一個微笑曲線。

2、低估買，高估買：去年到今年，醫(yī)藥、科技、消費大幅增長，都取得了翻倍的收益，今年下半年估值高了，逐漸換到銀行、地產(chǎn)、基建等低估指數(shù)。

3、寬基買指數(shù)增強基金，行業(yè)基金買行業(yè)指數(shù)基金，具體買那幾個行業(yè)指數(shù)，看下圖：

年化收益最高的幾個，就是我們主要投資的行業(yè)基金，低估甚至正常估值就可以買入了。

4、資金分配：全部重倉一種肯定不合適，我把20%的資金配置了指數(shù)增強基金；20%的資金配置smart beta基金，主要是紅利、價值這種。這部分是用來跟蹤指數(shù)的，一般跑贏大盤5-7個點沒有問題。40%-50%的資金配置醫(yī)藥、消費、科技等行業(yè)基金，這部分用來獲取超額收益；剩下的配置券商、軍工這種周期行業(yè)基金。

5、越低估買的越多，越高估買的越少甚至停止定投：也是很簡單的策略，估值可以去蛋卷基金查詢；另外很多基金APP都提供智能定投的功能，簡單好用。

>\”,\”state\”:1,\”icon\”:\”https://p1.toutiaoimg.com/img/developer/app/tt976ce1d10846a114/iconfb03c8c~144×144.jpeg\”,\”type\”:1,\”name\”:\”隨手記\”,\”cover_img\”:\”\”,\”inserttype\”:\”single\”,\”summarycount\”:\”\”,\”errortip\”:\”\”,\”showerrortip\”:\”\”,\”schematip\”:\”\”,\”showschematip\”:\”\”}’>（此處已添加小程序，請到今日頭條客戶端查看）

文章來源：隨手記社區(qū) 海子2016