買基金，聽靠譜分析，就在《基金值不值得買》。

大家好，今天我們來聊一聊景順長城價值領(lǐng)航兩年持有期基金。這是《基金值不值得買》為你分析的第12只基金。

本只基金是知乎上的一位朋友來提問的，也很巧，我在統(tǒng)計近期發(fā)行新基金時，遺漏了這一只，在這里感謝一下她，因為她給大家?guī)砹艘恢粌?yōu)秀的基金。現(xiàn)在我們就來聊一聊吧。

景順長城基金

景順長城成立于2003年，目前的非貨幣基金規(guī)模超過1300億元，位于行業(yè)20名左右。

景順長城也是一家選股能力出眾的基金公司，有眾多優(yōu)秀的明星基金經(jīng)理和基金產(chǎn)品，我們在后續(xù)也會為大家一一帶來。今天我們就先來看其中的一位。

基金經(jīng)理鮑無可先生

本只基金的基金經(jīng)理是鮑無可先生。他從業(yè)12年，從2009年加入景順長城，基金經(jīng)理管理年限將近6年。鮑無可先生目前管理2只基金，合計管理規(guī)模將近40億元。

他管理時間最長的基金是景順長城能源基建基金，從2014年6月至今，累計收益率167%，年化收益率將近20%，最大回撤為28%，夏普比率為0.93。

這是一份非常出色的成績。在將近6年的時間里，經(jīng)歷過15年的暴漲和暴跌，最大回撤能夠控制在30%以內(nèi)，并且這不是通過降低倉位來實現(xiàn)的，這是非常不容易的。這也和鮑無可先生的投資風(fēng)格有關(guān)。

鮑無可先生的投資理念是價值投資，并且將安全邊際作為選股的首要目標(biāo)。他認(rèn)為股票的安全邊際有兩個方面，其一是擁有高壁壘，其二是估值合理或偏低。在選股層面，他會采用自下而上的選股思路，精選個股。重點關(guān)注企業(yè)的現(xiàn)金流，同時關(guān)注營收、凈資產(chǎn)收益率等指標(biāo)。另外就是公司的管理層是考察調(diào)研時重點關(guān)注的因素。

鮑無可先生的持倉行業(yè)適度集中，但不過分集中，單個重倉行業(yè)一般不超過20%的比例，組合由相關(guān)性較低的5-7個行業(yè)構(gòu)成。另外，鮑無可先生的前十大重倉股占比非常高，在最近一期中，有將近70%的比例。同時，他的基金組合內(nèi)持有股票的數(shù)量不多，在20只左右。

可以說是他是非常信任他所選擇的標(biāo)的的。這個也是深度價值投資者的一個特性。

基金要素特點

接下來，我們再說一說本只基金的產(chǎn)品要素特點。

本只產(chǎn)品設(shè)置兩年持有期，不過彩虹種子認(rèn)為這樣的設(shè)置很合理，特別適合鮑無可先生這樣的管理人，風(fēng)格穩(wěn)定，不追逐熱點，長期投資，好的基金經(jīng)理，需要好的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，才能為投資者創(chuàng)造更大的價值。

本基金可以投資于港股通，值得一提的是，港股是鮑無可先生重點會投資的市場，他認(rèn)為目前港股中優(yōu)質(zhì)公司的安全邊際更高，是一個值得配置的時機。在他管理的景順長城滬港深精選股票基金中，前十大股票中的港股通倉位超過了30%。

對于港股的價值，彩虹種子也非常認(rèn)可，現(xiàn)在是一個投資港股的好時機。

注意事項

有三點注意事項需要引起你的關(guān)注：

第一，鮑無可先生極度關(guān)注安全邊際，因此，近期的科技類公司，他肯定不會去追逐。所以最近他的產(chǎn)品漲的沒那么快，你能不能接受？

再舉個例子，剛才我們也提到過，他管理的經(jīng)歷過15年股災(zāi)的基金，歷史最大回撤僅28%，原因是在2015年3月份之后，鮑無可先生就選擇將那些被爆炒的小市值股票全部獲利了結(jié)，主動選擇不跟風(fēng)。

這是很難得的，因為那個時候基金漲的慢，而其他基金在瘋漲，期間的壓力可想而知。而如果你選擇購買這只基金，就需要充分信任基金經(jīng)理的判斷，也愿意在瘋狂的時候保持理性，并堅定持有；

第二，彩虹種子之前分析過，目前階段市場波動較大，對于剛開始進行投資或者加大配置的投資者，適合購買新基金。鮑無可先生有管理的老產(chǎn)品，不過，彩虹種子更建議你考慮這只新基金；

第三，本只基金是兩年持有期基金，也就說，買入后最短需要持有2年的時間。對于流動性有要求的投資者需要注意，不過，彩虹種子認(rèn)為這樣的設(shè)置是合理的，特別適合理財小白們；

總結(jié)

總結(jié)一下，景順長城是一家注重投研、堅持長期投資、堅持基金經(jīng)理擁有自己穩(wěn)定風(fēng)格的基金公司。而鮑無可先生就是在這個環(huán)境下成長起來的一名非常具有特色的基金經(jīng)理。他的投資經(jīng)驗豐富，投資理念已經(jīng)非常成熟，投資業(yè)績也非常傲人。同時，更難得是，他目前管理的產(chǎn)品和管理的規(guī)模都不大，還有很大管理空間。

因此，我給這只基金的主觀綜合評分為8.0分。特別適合想長期投資股票資產(chǎn)的投資小白們，當(dāng)然，也適合絕大多數(shù)經(jīng)驗豐富的投資者。另外，在資產(chǎn)配置組合中，也極具配置價值。

互動環(huán)節(jié)

好了，今天的《基金值不值得買》就到這里，感謝你的收聽。你會給這只基金打幾分呢？歡迎到文章中去投票，發(fā)表你的看法哦！

如果你正在投資，那就關(guān)注彩虹種子吧，如果你覺得內(nèi)容不錯，也歡迎你推薦給你正在投資的家人和朋友哦。下一期，你想聽哪只基金的點評？在下方投票選擇吧～

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基金有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎。

本文非基金推薦，文中的觀點、打分不做為買賣的依據(jù)，僅供參考。