買(mǎi)基金，聽(tīng)靠譜分析，就在《基金值不值得買(mǎi)》。

大家好，今天我們來(lái)聊一聊景順長(zhǎng)城價(jià)值領(lǐng)航兩年持有期基金。這是《基金值不值得買(mǎi)》為你分析的第12只基金。

本只基金是知乎上的一位朋友來(lái)提問(wèn)的，也很巧，我在統(tǒng)計(jì)近期發(fā)行新基金時(shí)，遺漏了這一只，在這里感謝一下她，因?yàn)樗o大家?guī)?lái)了一只優(yōu)秀的基金?，F(xiàn)在我們就來(lái)聊一聊吧。

景順長(zhǎng)城基金

景順長(zhǎng)城成立于2003年，目前的非貨幣基金規(guī)模超過(guò)1300億元，位于行業(yè)20名左右。

景順長(zhǎng)城也是一家選股能力出眾的基金公司，有眾多優(yōu)秀的明星基金經(jīng)理和基金產(chǎn)品，我們?cè)诤罄m(xù)也會(huì)為大家一一帶來(lái)。今天我們就先來(lái)看其中的一位。

基金經(jīng)理鮑無(wú)可先生

本只基金的基金經(jīng)理是鮑無(wú)可先生。他從業(yè)12年，從2009年加入景順長(zhǎng)城，基金經(jīng)理管理年限將近6年。鮑無(wú)可先生目前管理2只基金，合計(jì)管理規(guī)模將近40億元。

他管理時(shí)間最長(zhǎng)的基金是景順長(zhǎng)城能源基建基金，從2014年6月至今，累計(jì)收益率167%，年化收益率將近20%，最大回撤為28%，夏普比率為0.93。

這是一份非常出色的成績(jī)。在將近6年的時(shí)間里，經(jīng)歷過(guò)15年的暴漲和暴跌，最大回撤能夠控制在30%以?xún)?nèi)，并且這不是通過(guò)降低倉(cāng)位來(lái)實(shí)現(xiàn)的，這是非常不容易的。這也和鮑無(wú)可先生的投資風(fēng)格有關(guān)。

鮑無(wú)可先生的投資理念是價(jià)值投資，并且將安全邊際作為選股的首要目標(biāo)。他認(rèn)為股票的安全邊際有兩個(gè)方面，其一是擁有高壁壘，其二是估值合理或偏低。在選股層面，他會(huì)采用自下而上的選股思路，精選個(gè)股。重點(diǎn)關(guān)注企業(yè)的現(xiàn)金流，同時(shí)關(guān)注營(yíng)收、凈資產(chǎn)收益率等指標(biāo)。另外就是公司的管理層是考察調(diào)研時(shí)重點(diǎn)關(guān)注的因素。

鮑無(wú)可先生的持倉(cāng)行業(yè)適度集中，但不過(guò)分集中，單個(gè)重倉(cāng)行業(yè)一般不超過(guò)20%的比例，組合由相關(guān)性較低的5-7個(gè)行業(yè)構(gòu)成。另外，鮑無(wú)可先生的前十大重倉(cāng)股占比非常高，在最近一期中，有將近70%的比例。同時(shí)，他的基金組合內(nèi)持有股票的數(shù)量不多，在20只左右。

可以說(shuō)是他是非常信任他所選擇的標(biāo)的的。這個(gè)也是深度價(jià)值投資者的一個(gè)特性。

基金要素特點(diǎn)

接下來(lái)，我們?cè)僬f(shuō)一說(shuō)本只基金的產(chǎn)品要素特點(diǎn)。

本只產(chǎn)品設(shè)置兩年持有期，不過(guò)彩虹種子認(rèn)為這樣的設(shè)置很合理，特別適合鮑無(wú)可先生這樣的管理人，風(fēng)格穩(wěn)定，不追逐熱點(diǎn)，長(zhǎng)期投資，好的基金經(jīng)理，需要好的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，才能為投資者創(chuàng)造更大的價(jià)值。

本基金可以投資于港股通，值得一提的是，港股是鮑無(wú)可先生重點(diǎn)會(huì)投資的市場(chǎng)，他認(rèn)為目前港股中優(yōu)質(zhì)公司的安全邊際更高，是一個(gè)值得配置的時(shí)機(jī)。在他管理的景順長(zhǎng)城滬港深精選股票基金中，前十大股票中的港股通倉(cāng)位超過(guò)了30%。

對(duì)于港股的價(jià)值，彩虹種子也非常認(rèn)可，現(xiàn)在是一個(gè)投資港股的好時(shí)機(jī)。

注意事項(xiàng)

有三點(diǎn)注意事項(xiàng)需要引起你的關(guān)注：

第一，鮑無(wú)可先生極度關(guān)注安全邊際，因此，近期的科技類(lèi)公司，他肯定不會(huì)去追逐。所以最近他的產(chǎn)品漲的沒(méi)那么快，你能不能接受？

再舉個(gè)例子，剛才我們也提到過(guò)，他管理的經(jīng)歷過(guò)15年股災(zāi)的基金，歷史最大回撤僅28%，原因是在2015年3月份之后，鮑無(wú)可先生就選擇將那些被爆炒的小市值股票全部獲利了結(jié)，主動(dòng)選擇不跟風(fēng)。

這是很難得的，因?yàn)槟莻€(gè)時(shí)候基金漲的慢，而其他基金在瘋漲，期間的壓力可想而知。而如果你選擇購(gòu)買(mǎi)這只基金，就需要充分信任基金經(jīng)理的判斷，也愿意在瘋狂的時(shí)候保持理性，并堅(jiān)定持有；

第二，彩虹種子之前分析過(guò)，目前階段市場(chǎng)波動(dòng)較大，對(duì)于剛開(kāi)始進(jìn)行投資或者加大配置的投資者，適合購(gòu)買(mǎi)新基金。鮑無(wú)可先生有管理的老產(chǎn)品，不過(guò)，彩虹種子更建議你考慮這只新基金；

第三，本只基金是兩年持有期基金，也就說(shuō)，買(mǎi)入后最短需要持有2年的時(shí)間。對(duì)于流動(dòng)性有要求的投資者需要注意，不過(guò)，彩虹種子認(rèn)為這樣的設(shè)置是合理的，特別適合理財(cái)小白們；

總結(jié)

總結(jié)一下，景順長(zhǎng)城是一家注重投研、堅(jiān)持長(zhǎng)期投資、堅(jiān)持基金經(jīng)理?yè)碛凶约悍€(wěn)定風(fēng)格的基金公司。而鮑無(wú)可先生就是在這個(gè)環(huán)境下成長(zhǎng)起來(lái)的一名非常具有特色的基金經(jīng)理。他的投資經(jīng)驗(yàn)豐富，投資理念已經(jīng)非常成熟，投資業(yè)績(jī)也非常傲人。同時(shí)，更難得是，他目前管理的產(chǎn)品和管理的規(guī)模都不大，還有很大管理空間。

因此，我給這只基金的主觀綜合評(píng)分為8.0分。特別適合想長(zhǎng)期投資股票資產(chǎn)的投資小白們，當(dāng)然，也適合絕大多數(shù)經(jīng)驗(yàn)豐富的投資者。另外，在資產(chǎn)配置組合中，也極具配置價(jià)值。

互動(dòng)環(huán)節(jié)

好了，今天的《基金值不值得買(mǎi)》就到這里，感謝你的收聽(tīng)。你會(huì)給這只基金打幾分呢？歡迎到文章中去投票，發(fā)表你的看法哦！

如果你正在投資，那就關(guān)注彩虹種子吧，如果你覺(jué)得內(nèi)容不錯(cuò)，也歡迎你推薦給你正在投資的家人和朋友哦。下一期，你想聽(tīng)哪只基金的點(diǎn)評(píng)？在下方投票選擇吧～

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基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。

本文非基金推薦，文中的觀點(diǎn)、打分不做為買(mǎi)賣(mài)的依據(jù)，僅供參考。