受美伊沖突升級(jí)的影響，全球避險(xiǎn)情緒攀升，元旦之后金價(jià)曾觸及近七年來最高，突破每盎司1600美元大關(guān)。盡管其后黃金價(jià)格出現(xiàn)了回落，但世界黃金協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，截至去年底，金價(jià)最近三年復(fù)合增長率接近10%。黃金的避險(xiǎn)和配置屬性仍具吸引力。這種背景下，普通投資者要怎樣配置黃金資產(chǎn)？

商業(yè)銀行推出的黃金定投產(chǎn)品值得考慮！南都金融研究所（NDFRI）選取了4家銀行的“生息類”黃金定投產(chǎn)品，并從收益、投資門檻和手續(xù)費(fèi)等多方面進(jìn)行比對(duì)。（注意：銀行業(yè)務(wù)時(shí)有更新，手續(xù)費(fèi)可能會(huì)有變化，具體以銀行網(wǎng)點(diǎn)說明為準(zhǔn)）。

最低0.01克起投

此前，NDFRI就曾拆解過市面上比較有代表性的“傳統(tǒng)生息”類黃金定投。值得注意的是，多款黃金定投的投資門檻都變高了！

彼時(shí)，招商銀行的黃金活期產(chǎn)品提供按金額或按克數(shù)積存兩種方式，其中按金額最低1元即可投資，按克數(shù)則最低0.01克，但現(xiàn)如今，招行黃金活期僅能按克數(shù)積存，起投門檻已上升至1克或400元。

此外，平安銀行的“平安金活期”的投資門檻也由100元或1克變?yōu)榱?克起投，而中國銀行“貴金屬積利”投資門檻從0.1克上升為1克。

還有哪家黃金定投門檻比較低？NDFRI發(fā)現(xiàn)，民生銀行的黃金活期投資門檻依然是0.01克，最小追加單位是0.01克的整數(shù)倍，對(duì)預(yù)算比較少的投資者十分友好。

值得注意的是，有銀行推出了優(yōu)惠促銷。例如，招行的黃金活期購買數(shù)如果達(dá)到滿減要求，購買金額將立減。比如1000克－2000克，每克可優(yōu)惠0.05元。以此遞增，買得越多越優(yōu)惠，最多可每克優(yōu)惠0.2元。比如買1萬克，則能優(yōu)惠2000元。

民生銀行利率較高

“生息”類黃金定投，最大的優(yōu)勢(shì)就是除了有機(jī)會(huì)賺取黃金市場(chǎng)價(jià)格的波動(dòng)外，還可以獲得黃金的利息，這屬于銀行給的額外收益。

以平安金活期為例，如果你以270元/克的價(jià)格買入200克，持有兩個(gè)月后賣出100克，賣出時(shí)金價(jià)上漲至290元/克，活期利率為0.2%。那么你的利息收益就是200克×0.2%×（60天/365天）=0.065克（注：假設(shè)兩個(gè)月為60天）。

進(jìn)一步折算為現(xiàn)金，則是0.065克×290克/元×（1-1%）=18.66元（注：1%是對(duì)應(yīng)的賣出手續(xù)費(fèi)率）。

那么哪家銀行給的利率比較高呢？

在NDFRI選出的4款產(chǎn)品中，民生銀行的利率比較高。具體來看，大額定期投資1000克、持有360天，年化收益率高達(dá)2%?；钇诶蕿?.35%，而普通定期給出的利率則是一年0.2克收益。此外，民生銀行還推出了“收益率遞增型定期”，10克起投，3-6個(gè)月利率為1%，6-12個(gè)月利率為1.25%，1年以上利率為1.5%。

平安金賣出手續(xù)費(fèi)規(guī)則復(fù)雜

需要注意的是，手續(xù)費(fèi)會(huì)影響投資者到手收益，投資者也需要將其納入考慮。

一般而言，銀行的黃金定投手續(xù)費(fèi)包括買入手續(xù)費(fèi)、賣出手續(xù)費(fèi)、以及提取手續(xù)費(fèi)。在NDFRI這次選取的四家銀行“傳統(tǒng)生息”黃金定投產(chǎn)品中，招商銀行是三種手續(xù)費(fèi)都不收取，而中國銀行“貴金屬積利”則不收取買入、賣出手續(xù)費(fèi)，10克以上免提取手續(xù)費(fèi)，10克以下不支持提取。

值得注意的是，平安銀行“平安金定期”也是三種手續(xù)費(fèi)都不收取，但是“平安金活期”則要收取賣出手續(xù)費(fèi)。平安銀行規(guī)定，本月賣出手續(xù)費(fèi)將根據(jù)用戶上月月均持有份額進(jìn)行分層。分層計(jì)算辦法是“上月月均持有份額=上月每日持有份額合計(jì)/上月自然天數(shù)?！?/p>

那么具體要怎么計(jì)算月均持有份額呢？我們還是舉例來說明：

假設(shè)你在9月1日持有1000克平安金份額，9月15日再存入10000克平安金份額，之后一直持有至9月30日。

那么你9月份月均持有份額為：(1000克×14天+11000克×16天)/30天=6333.3333克。

假設(shè)你在9月15日開戶并存入1000克平安金份額，一直持有到9月30日。

那么你9月份月均持有份額為：(0克×14天+1000克×16天)/30天=533.3333克。

再根據(jù)份額對(duì)應(yīng)賣出手續(xù)費(fèi)率。

值得注意的是，民生銀行雖然買賣沒有手續(xù)費(fèi)，但需要補(bǔ)點(diǎn)差。比如民生銀行買入價(jià)和賣出價(jià)二者價(jià)差為1.2元／克，此外，對(duì)于提取手續(xù)費(fèi)也規(guī)定為10克及其以下需支付18元/克的手續(xù)費(fèi)，而10克以上則需支付10元/克的手續(xù)費(fèi)。

不過NDFRI將此前的手續(xù)費(fèi)規(guī)則對(duì)比發(fā)現(xiàn)，民生銀行取消了“休市期間買入交易點(diǎn)差加價(jià)6元/克”這一規(guī)定，統(tǒng)一采用買賣價(jià)差1.2元/克。這使得價(jià)差計(jì)算更為簡(jiǎn)便，同時(shí)也降低了投資者的交易成本。

采寫：南都記者 吳夢(mèng)姍 田姣